我国企业汇率风险管理工具PPT.pptx

我国企业汇率风险管理工具小组成员：申豪吴畏朱嘉奇郭颖根朱佳清CONTENTS一、外汇风险二、外汇管理和外汇管理工具三、结论和建议四、企业外汇风险管理实例分析外汇风险外汇风险(Foreign Exchange Exposure)是指外汇汇率的波动对外汇持有者或外汇经营者在国际经济、国际金融等活动中的以外币计价的资产与负债带来的价值上升或下跌的可能性。外汇风险既可能带来风险损失，也可能带来风险报酬。风险损失是指外币债权人(债务人)以外币计值的资产(负债)或应收账款(应付账款)价值下降(上升)、账面资产损失、预期收益减少、决策的不确定性增强；风险报酬则是汇率变动可能给人们带来的利益。如汇率变动在使外币债权人蒙受损失的同时，也使外币债务人得到了好处。外汇风险的种类外汇风险对我国涉外企业的影响主要表现在以下三个方面：对我国涉外企业经营战略的影响外汇风险给涉外企业的供产销活动带来成本核算的不确定性，涉外企业正常经营活动的预期收益因汇率波动而面临预料之外的损益，企业正常现金流量也会因此发生增减变化。企业管理者的经营决策也会受到相应的影响。对我国涉外企业业务的影响由于外汇汇率的变动，涉外企业的业务会趋向于选择风险较小，对人民币汇率变动相对稳定的外币来进行业务结算。对我国涉外企业信用的影响汇率变动有涨有跌，造成账面资产负债的不断变化，由于一定时期的财务报表是公众审查企业经营状况的手段，也是评定企业信用等级的标准，所以不能不对之高度重视。?是指企业在汇率浮动可能给企业带来不利影响的情况下，为保护企业而进行的财务活动外汇风险管理外汇风险管理的本质不是以积极地利用汇率浮动进行套利为目的的，而是在汇率浮动的情况下，以保护企业在正常的跨国经营活动中赚取的利润。外汇风险管理工具的介绍 （一）选择合适的计价货币与结算货币选择本币计价软硬货币搭配选择自由兑换货币计价选用“一篮子”货币选择有利的外币计价组对法(pairing)当企业面对未来的一笔外汇支出时，将闲置的资金换成外汇进行投资，待支付外汇的日期来临时，用投资的本息(或利润)付汇投资法(investing)交易主体通过利用两种资金的流动对冲来抵消或减少风险借款法(borrowing)有远期外汇收入的企业通过向银行借入一笔与远期收入相同币种、相同金额和相同期限的贷款而防范外汇风险（二）平衡抵消法避险指在大型成套设备出口贸易中，出口国银行向本国出口商或外国进口商提供低利贷款，以解决本国出口商资金周转困难或满足外国进口商资金需要的一种融资业务出口商以商业信用方式出卖商品时，在货物装船后立即将发票、汇票、提单等有关单据卖断给承购应收账款的财务公司或专业机构，收进全部或大部分货款，从而取得资金融通的业务在延期付款的大型设备贸易中，出口商把经进口商承兑的、5年以内的远期汇票无追索权地卖断给出口商所在地的金融机构，以提前取得现款的资金融通方式。福费廷(forfaiting)保付代理(factoring)外币出口信贷（三）利用国际信贷实行调价避险法，即出口加价和进口压价，借以尽可能减少风险。在保值条款中交易金额以某种比较稳定的货币或综合货币单位保值，清算时按支付货币对保值货币的当时汇率加以调整。（四）运用系列保值法合同中加列保值条款调价保值(1)即期合同法(spot contract)(2)远期合同法(forward contract)(3)期货交易合同法(future contract)(4)期权合同法(option contract)(5)掉期合同法(swap contract) (6)利率互换(interest rate swap)（五）开展各种外汇业务汇率风险管理方案的选择步骤：外汇风险管理工具的在我国企业的应用现状：中国金融市场发展还很不完善，国际上能够采纳的外汇风险管理工具，在中国还只是逐步展开的过程。直到2011年4月，外汇局才允许银行开展人民币对外汇期权业务，而且还有严格的限定条件。中小企业能够选择的外汇风险管理工具更是比较有限，需要在有限的工具中考虑易用性和交易成本，制定有效的风险管理策略。按照中小型外商投资企业的经营目标，应当将外汇风险管理目标定位在减少汇率波动对外币业务的不确定性影响，稳定现金流和会计经营利润的预期。在此基础上，在业务中采取人民币计价或强势货币计价，在合同中运用保值条款，在方法上首选平衡抵消避险，其次考虑远期，慎重选择衍生金融工具，以避免承担更多不可控的风险。数据来自《菱钢铁集团进出口业务外汇风险管理研究》——邓高（硕士论文）结论：国内银行提供的外汇保值工具很单一，表明从另外一个方面加大了企业的外汇风险。进口型企业进出口型企业出口型企业可以采取的措施有人民币结算、出口合同保值条款、选择“硬”货币结算、出口押汇、保付代理、远期结汇合约、外币贷款平衡等方法。目前状况下可以采取的措施有调价