商业银行信贷传导机制及类型.pptVIP

2 商业银行信贷羊群行为理论基础 ◆商业银行信贷市场是金融市场的重要组成部分，金融市场因噪音干扰在信息方面存在着不对称， ◆商业银行信贷市场借贷双方信息不对称问题尤其突出，借贷双方在合约签订之前信息不对称会导致逆向选择，借贷双方在合约签订之后信息不对称会引发道德风险， ◆可见信息不对称是信贷市场的常态，且信贷交易是一个跨时过程，跨时过程存在着经济环境、政策性因素等诸多不确定性，不确定性无疑会给信贷主体带来风险，风险就决定了信贷市场参与主体——贷款者（商业银行）和借款者的决策只能是有限理性，故其决策结果往往不是“最优”决策，而只能是“次优”或者“满意”决策。 ◆商业银行有限理性很难保证对借款者的贷前筛选和贷后监督是高度理性的、高效率的，保证贷款利率的定价能够完全覆盖风险成本，保证完全能够避免自身内部人员道德风险和寻租风险； ◆商业银行有限理性在一定程度上不可避免的受到价值感受的支配，使得商业银行之间出现过度信贷、盲目竞争，信贷市场呈现羊群行为。 ◆为此，本文认为应用信息经济学基本理论、博弈论研究方法，沿着信息不对称 → 不确定性（内生不确定性：道德风险、逆向选择；外生不确定性：宏观经济环境、政策冲击）→ 信贷风险 → 贷款决策者有限理性→信贷资金集中途径→系统地探索商业银行信贷羊群行为的理论基础。 ◆单个银行信贷集中服务于相同客户并不一定意味着不理性和无效率，恰恰是银行对于不确定性信贷环境的理性反应，是银行积极寻找降低不确定性的手段，一定程度上有利于银行培养优质客户群，提高资金使用效益，促进区域经济结构调整； ◆整个银行业信贷集中、信贷投向盲从、忽视信贷风险去过度竞争优质客户可能会诱发企业道德风险，甚至于出现信贷领域“公共地”问题，其结果必然会降低信贷资产质量，导致不良贷款膨胀，增加银行潜在系统风险，使得中小企业贷款更加困难。 LOGO 羊群行为视角下商业银行信贷传导机制及其类型研究 广东商学院金融学院 邹新月教授 报告大纲 1.概 述 2.商业银行信贷羊群行为理论基础 3.商业银行信贷羊群行为传导机制 4.商业银行信贷羊群行为传导类型 主 要 框 架 5.商业银行信贷羊群行为传导效应 6.结 论 1.1文献综述 根据文献资料我们发现羊群行为研究成果目前主要集中在证劵市场中有限理性个体行为、群体行为模仿及非有效市场分析，而将羊群行为应用于商业银行信贷市场传导的研究尚处于萌芽探索阶段，且研究成果比较零散,为了清晰掌握国内外学者研究商业银行信贷市场传导羊群行为的进展状况，我们将国内外学者已公开发表的研究成果按时间顺序整理如下: 1.1 文献综述 2、国内商业银行信贷羊群行为研究现状 1、国外商业银行信贷羊群行为研究演进 分 类 1.2 研究意义 研 究 意 义 本文研究羊群行为视角下商业银行信贷传导机制及其效应,系统地研究商业银行信贷传导羊群行为产生的理论基础、传导机制、传导渠道、传导类型、传导效应、监控机制等问题，而且这些问题的解决既能拓展行为金融理论研究成果,又能解释清楚商业银行信贷市场中种种非理性行为，使单个商业银行信贷投放的理性选择与整个银行业信贷资金有效配置统筹协调，从而为货币政策的制定与实施提供重要理论指导，丰富宏观经济理论研究成果，无疑本论文研究其理论意义和实用价值十分巨大。 本文认为应用信息经济学基本理论、博弈论研究方法，沿着以下途径，能够系统地探索商业银行信贷羊群行为的理论基础。 信息不对称 不确定性 信贷风险 贷款决策者有限理性 信贷资金集中途径 内生不确定性 外生不确定性 道德风险 逆向选择 系统冲击 宏观经济环境 2.商业银行信贷羊群行为理论基础 3.商业银行信贷羊群行为传导机制 羊群行为视角下研究 商业银行信贷传导必须考虑两个方面： 一是商业银行信贷行为有限理性及其行为目标； 二是商业银行信贷行为约束条件——不确定性和信息 不对称。 R ↑ 3.商业银行信贷羊群行为传导机制 我们假设单个商业银行利润函数为： ，以政府采取宽松货币政策情况下为例，阐明商业银行信贷传导在模仿型羊群行为下其传导机制和渠道。 政府采取宽松货币政策 ↓ L A ↑ πA ↑ πA ↓ r ↓ Ms ↑ m ↑ πB↑ K↓ LB↑ Y↑ πB↑ LA↑,LB↑ I↑ C↑ ↑ ↑ 将信贷市场分析纳入新凯恩斯主义理论框架，分析传统信贷渠道在模仿羊群行为效用下投向垄断热门行业、发达先进地区、规模大型企业对社会经济的影响程度。 信息共享型羊群行为信贷传导机制实现过程 商业银行信贷资产预期收益率作为公有信息为例： 切比雪夫不等式: 拉格朗日函数表达式: