成都新三板讲课5-IPO部分.docVIP

首次公开发行股票并上市 重点法律问题分析 目 录 第一部分 首次公开发行股票并上市概述 7 一、 在我国公开发行股票并上市 7 二、 境内公开发行股票的方式 7 三、 主板首次公开发行股票并上市的条件 8 四、 创业板首次公开发行股票并上市的条件 9 五、 相关程序与流程 16 第二部分 公司改制及申报过程中需要注意的法律问题 17 一、 需要注意的法律问题概述 17 二、 中国证监会对于申请IPO企业在审核中的关注重点分析 17 （一）2011年发审委会议否决企业情况和特点 18 （二）发审委会议被否决企业存在的主要问题及相关分析 18 第三部分 公司改制及申报过程中若干重点法律问题剖析 24 一、公司设立存续有关问题 24 （一）发起方式设立股份有限公司 24 （二）有限责任公司整体变更为股份有限公司 26 （三）国有企业改制需注意的问题 28 （四）集体所有制企业改制需注意的问题 30 （五）“洋帽子”企业需注意的问题 38 （六）实际控制人及董事、高级管理人员重大变化的问题 43 （七）关于工会和职工持股会 48 二、同业竞争 48 （一）同业竞争的概念 49 （二）存在同业竞争的实质性判断标准 49 （三）解决同业竞争问题的主要方法 50 （四）资料：解决同业竞争问题的案例 52 三、关联交易 55 （一）关联交易的基本概念 55 （二）中国证监会对关联交易的审核要求 59 （三）拟发行人如何规范关联交易 59 （四）关联交易协议和定价 60 四、独立性 61 （一）拟发行人具有独立性是IPO的法定前提条件 62 （二）不具备独立性的主要表现 62 （三）拟发行人独立性的表现 62 五、有关公司资产的问题 65 （一）土地 65 （二）房屋建筑物 71 （三）无形资产 73 六、税收和补贴问题 75 （一）关于企业所得税税收优惠 75 （二）政府补贴和财政拨款的合规性 76 七、环境保护问题 76 八、社会保障问题 78  第一部分 首次公开发行股票并上市概述 一、 在我国公开发行股票并上市 根据我国目前的相关法律规定及实践来看，在我国公开发行股票从发行地点来说，分为境内发行和境外发行。 境内公开发行股票即在中华人民共和国大陆境内的企业的相关法律法规及规范性文件的规定向社会公众公开发行股票。在我国大陆境内发行股票又分为A股（又称为“人民币普通股”和“内资股普通股”）和B股（又称为“人民币特种股票”，即我国境内的企业在大陆境内向港、澳、台及外国投资者并在我国境内流通的外资股）。 境外发行：指我国境内企业到境外公开发行股票和上市；即我国国内的股份有限公司向国外或我国港、澳、台投资者发行的并在我国大陆境外证券交易所流通转让的外资股。上述外资股根据其所流通转让的市场的第一个英文字母分别简称为“H股”（HONGKONG）、“N股”（NEWYORK）、“S股”（SINGAPORE）等。 二、 境内公开发行股票的方式 根据公开发行股票前的主体不同，境内公开发行股票存在以下几种方式： 1、发起设立股份有限公司后公开发行股票，即发起设立股份有限公司并规范运作一段时间后经核准向社会公众公开发行股票。 2、企业改组设立股份公司后公开发行股票，即非公司制企业改制设立为股份公司并规范运作一段时间后经核准向社会公众公开发行股票。 3、原定向募集公司增资公开发行股票，即在《中华人民共和国公司法》实施前各地根据原《股份有限公司规范意见》等规定以定向募集方式设立的股份有限公司经规范运作后经核准向社会公众公开发行股票，原定向募集设立时定向募集的内部职工股（或称为个人股）在该公司本次向社会公众公开募集的股份上市后三年后上市交易。 募集设立这种方式虽然新的公司法中仍然做了规定，但是在实务中具体操作的已经越来越少，所以一般来说，企业实现IPO的方式主要是通过以下第三点所述的整体变更后发行股票。 4、有限责任公司变更为股份有限公司后增资首次公开发行股票，即有限责任公司根据《公司法》的相关规定，以有限责任公司经审计后的账面值整体依法变更为股份有限公司后规范运作一段时间后经核准向社会公众公开发行股票。这种情况下，经营业绩是可以连续计算的。 5、上市公司向社会公开增资发行股票，即已经公开发行股票并上市的股份有限公司再次申请向社会公众增资公开发行股票。这属于上市公司再融资的范畴。 我们今天的重点是境内首发，所以对于境外首发和上市公司再融资的相关内容我们只是简要介绍，并不作重点讲述。 三、 主板首次公开发行股票并上市的条件 根据《首次公开发行股票并上市管理办法》及《公司法》、《证券法》等相关法律、法规的规定，在我国境内A股市场公开发行股票并上市至少需要满足下列条件（如下表所列）： 要求事项 国内A股市场主板现行规定 营业记录 股份公司设