[数学]第五章 风险与不确定性分析.pptVIP

第五章 风险与不确定性分析 前言 工程项目投资决策是面对未来，项目所采用的数据大部分是来自估算和预测。因此，未来实际发生的情况与事先的估算、预测很可能有相当大的出入。为了提高经济评价的准确度和可信度，尽量避免和减少投资决策的失误，有必要对投资方案做不确定性分析，为投资决策提供客观、科学的依据。 本章要求及内容 一、了解不确定性分析的目的和意义 （一）掌握盈亏平衡分析方法 （二）掌握敏感性分析方法和步骤 二、熟悉风险分析——概率分析方法 不确定性分析： 为了提高经济评价效果的可靠性和经济决策的科学性，就需要在确定性评价的基础上，对投资方案做不确定性分析：进一步分析各种外部条件的变化或预测数据的误差对方案经济效果的影响程度，以及方案本身对这些变化和误差的承受能力。 不确定性分析的概念、原因、方法 产生不确定性的主要原因： 1、项目数据的统计偏差 2、通货膨胀 3、技术进步 4、市场供求结构的变化 5、其它 着重把握对项目影响大的关键因素 不确定性分析的概念、原因、方法 不确定性分析的方法： （一）盈亏平衡分析（适用于财务评价） （二）敏感性分析（适用于财务评价和 国民经济评价） 不确定性分析的概念、原因、方法 第一节 盈亏平衡分析（损益平衡分析） ※含义：通过盈亏平衡点（Break Even Point）分析项目的成本与收益的平衡关系的一种方法。 ※盈亏平衡点（Break Even Point，简称BEP）是方案盈利与亏损的临界点。 盈亏平衡点的确定：盈亏平衡点通常用产量表示（盈亏平衡产量），也可以用销售收入、产品单价表示。 TR= TC TR——项目总收益 TC——项目总支出 盈亏平衡分析分为两种： 线性盈亏平衡分析 非线性盈亏平衡分析 应用 互斥方案的盈亏平衡分析 而 总支出：F+VQ+TQ 固定成本：F 销售收入：PQ 盈亏平衡点 BEP(QO) 盈利区 亏损区 线性盈亏平衡分析图 销售量（产量） 销售收入或总成本费用 可变成本 税金 总成本费用 可变成本 固定成本 外购原材料 外购燃料动力 计时工资及福利费 计件工资及福利费 修理费 其他费用含销售费用 折旧、维简、摊销费 利息支出 经营成本 注：总成本费用、可变成本、固定成本、经营成本之间的关系 F+VQ+TQ+B=PQ 即，盈利B=PQ-(F+VQ+TQ) 当盈亏平衡时，令B＝0 ,PQ0=F+VQ0+TQ0 解出的Q0即为BEP(Q0) ，Q0=F/(P-V-T) 假设，厂商在一定时期内的固定成本为F，产出量为Q，单位产品的可变成本为V，单位产品的税金为T，单位产品的销售价格为P，盈利为B，则有：固定成本＋总可变成本＋税金＋盈利＝销售收入 总成本 某建设项目年设计生产能力为10000台，产品单台销售价格为800元，年固定成本为132万元，单台产品可变成本为360元，单台产品销售税金为40元，试求盈亏平衡点的产量、销售收入和生产能力利用率？ 解：盈亏平衡点的产量BEPQ为： BEPQ＝F/(P-V-T)=1320000/(800－360－40)＝3300（台） 盈亏平衡点的销售收入BEPS为： BEPS＝800× BEPQ＝264（万元） 盈亏平衡点的生产能力利用率BEPY为： BEPY＝ （BEPQ/10000）×100％＝33％ 非线性盈亏平衡分析（P83） 互斥方案的盈亏平衡分析（P84） 盈亏平衡分析的作用 项目的盈亏平衡点越低，抗风险能力越大，适应市场变化的能力越强，盈亏平衡点的高低反映了项目风险性的大小。盈亏平衡分析虽然能度量项目风险的大小，但不能揭示项目产生风险的根源。 第二节 敏感性分析 敏感性分析：通过测定各个不确定因素发生变化时所导致的经济评价指标的变化幅度，判断各个因素的变化对实现预期目标的影响程度，并据此做出相应决策。 一般而言，项目相关因素的不确定性是建设项目具有风险性的根源，