[建筑]工程造价管理基础123.docVIP

() 建筑工程技术经济（一）内容提要本讲主要内容：第一节? 资金的时间价值第二节? 单一投资方案的评价 重点难点1、资金的时间价值；2、资金的时间价值的计算；3、数额法；4、比率法；5、期间法。 大纲要求(一)资金的时间价值1、熟悉资金时间价值产生的原因、资金的时间价值计算的种类、复利计算的六个基本公式；2、能应用现金流量图和基本公式熟练地进行资金的时间价值的计算。(二)单一投资方案的评价1、掌握净现值、净年值、净将来值、基准收益率、内部收益率、投资回收期的基本概念；2、应用上述概念熟练地进行单一投资方案的评价、多投资方案的评价与选择。 资金的时间价值(上) 第一节? 资金的时间价值一、资金时间价值的含义??? 资金在不同的时间上具有不同的价值，资金在周转使用。中由于时间因素而形成的价值差额，称为资金的时间价值。通常情况下，经历的时间越长，资金的数额越大，其差额就越大。资金的时间价值有两个含义：其一是将货币用于投资，通过资金运动使货币增值；其二是将货币存入银行或出借，相当于个人失去了对这些货币的使用权，用时间计算这种牺牲的代价。? 无论上述哪个含义，都说明资金时间价值的本质是资金的运动，只要发生借贷关系，它就必然发生作用。因而，为了使有限的资金得到充分的运用，必须运用“资金只有运动才能增值”的规律，加速资金周转，提高经济效益。?二、资金时间价值的计算?? (一)单利和复利利息有单利和复利两种，计息期可按一年或不同于一年的计息周期计算。? 所谓单利是指利息和时间成线性关系，即只计算本金的利息，而本金所产生的利息不再计算利息。因而如果用P表示本金的数额，n表示计息的周期数，i表示单利的利率，I表示利息数额，则有：?? ?????? I=Pni??? 单利没有完全地反映出资金运动的规律，不符合资金时间价值的本质，因而通常采用复利计算。所谓复利就是借款人在每期末不支付利息，而将该期利息转为下期的本金，下期再按本利和的总额计息。既不但本金产生利息，而且利息的部分也产生利息。则有：?????? I=P[（1+i ）n – 1]?例1．某建筑企业向金融机构贷款500万元，年利率i=12％。若第五年末一次还本付息，应偿还(??? )万元。(分别按单利和复利公式I=Pni ，I=P[（1+i ）n – 1]计算)A．800．00；881.17? B．881．17；800? C．60．00；881.17? D．250．00；800答案：A ?(二)资金时间价值的复利计算公式??? 1．现金流量图?? 复利计算公式是研究经济效果，评价投资方案优劣的重要工具。在经济活动中，任何方案和方案的执行过程总是伴随着现金的流进与流出，为了形象地描述这种现金的变化过程；便于分析和研究，通常用图示的方法将现金的流进与流出、量值的大小、发生的时点描绘出来，将该图称为现金流量图。?? 现金流量图的做法是：画一水平线，将该直线分成相等的时间间隔，间隔的时间单位依计息期为准；通常以年为单位。该直线的时间起点为零，依次向右延伸；用向上的线段表示现金流入，向下的线段表示流出，其长短与资金的量值成正比。应该指出，流入和流出是相对而言的，借方的流入是贷方的流出，反之亦然。2。资金时间价值计算的基本公式(1)现值与将来值的相互计算? 通常用P表示现时点的资金额(简称现值)，用i表示资本的利率，n期期末的复本利和(将来值)用F表示，则有下述关系成立： ?? F=P（1+i）n这里的（1+i）n称为一次支付复本利和因数；用符号(F／P，i，n)表示，意味着当P、i、n为已知时，求将来值F。在具体计算时，该因数值不必自行计算，已有现成表格供使用，计算时根据需要直接查表即可。?例2、按复利利率12％将1000元钱存入银行，则5年后的复本利和为（??? ）。A．2255??? B．1762??? C．1600??? D．1687??? 答案：B ?当将来值F为已知，想求出现值为多少时，只需将(1—2)式稍加变换即可得到：??? P=F X（1/（1+i）n? ）上述中，1/（1+i）n? 称为一次支付现值因数，用符号(P／F，i，n)表示，意味着已知F值求现值P为多少。同样，该因数值可由相应因数表中查得，而不必自行计算；现值与将来值的换算关系可用图1——2表示。?例3、欲将一笔资金按年利率12％存入银行，使5年末复本利和为1000元，则现在应存款多少（???? ）。A．605??? B．567??? C．1011??? D．687??? 答案：B ?（2)年值与将来值的相互计算??? 当计息期间为n，每期末支付的金额为A，资本的利率为I，则n