[管理学]研究生管理学II课件第七讲-JZQ-2006.ppt

管理学（Ⅱ） 第七讲 委托代理理论 1 Concepts of Agency 委托代理关系的理论背景：伯利—米恩斯命题 （一）命题 伯利——米恩斯(1932）在《现代企业与私人财产》中提出了提出了所有权和控制权分离的命题，突破了传统的企业利润最大化的假说，开创从激励角度研究企业之先河。 企业的控制权大多控制在经理手中。 （二）相关研究 1.所有者和经营者为什么会分离，所有权和经营权为什么会分离? 现在的理论无法很好的解释在什么情况下两权应该分离，最优的分离方式又该如何。 历史的经验告诉我们。分工和专业化收益可能是一个原因。 2.为什么经理实际控制? （1）经理决策权；（2）经理信息优势；（3）经理的人本资本价值；（4）经理同股东的相对谈判能力。 代理关系的含义 代理理论中广义的代理关系泛指承担风险的委托人授予代理人某些决策权并与之订立或明或暗的合约。 狭义的代理关系则专指公司的治理结构，即作为委托人的出资人授予代理人(经理人员)在合约(如公司章程)中明确规定的权利(控制权)。凡在合约中未经指定的权利(剩余索取权)归属委托人。雇主一雇员、律师一当事人、医生一病人、保险公司一投保人、股东一经理等等就是代理关系的例子。 代理问题的产生 由于构成代理关系双方的条件各异，需要有别，行为目标也就会有这样或那样的冲突，而且信息的不对称也使委托人很难验明代理人的实际行为是否合理或面临着验明这一情况的费用会很高。因此，如何协调好代理关系，使委托人和代理人构成的组织能够有效运行，便成为一个独特的组织问题，也就是所谓的“代理问题”。 委托代理 委托代理关系一定存在于某种契约中 　　显性契约、隐性契约、事实契约 董事会、独立董事 　总经理负责制 　商务代理、品牌代理 　信托制度（投资基金）、代客理财 　代人讨债、TTT公司 　保险经纪人、临终遗言 　人民代表大会制度 委托代理关系（Principle-agent relationship）的涵义 如果当事人双方，其中代理人代表委托人的利益行使某些决策权，则代理关系就随之产生。(Ross，1973) 一个人或一些（委托人）委托其他人（代理人）根据委托人利益从事某些活动，并相应地授予代理人某些决策权的契约关系。(Jensen Meckling, 1976) 在这一契约关系中，主动设计契约形式的当事人称为委托人，被动地接受或拒绝契约形式中的当事人称为代理人。 重要特点 委托方给予对方更大或更重要的行为空间 委托人有支付能力 代理人有能力优势（包括信息优势） 一般有相应的激励约束措施 契约长期性——非即时完结契约 委托代理与赠与的区别？ 委托代理与一般商品买卖的区别？ 委托代理与合伙关系的区别？ 几种不同的委托代理关系 法律上的委托－代理关系：如果甲乙两人达成一个协议，甲将做某事的权利交给乙，就形成了委托－代理关系，甲为委托人(principal)，乙为代理人（agent).本质：委托人要为代理人的行为承担责任。代理人对委托人的责任：(1)没有许可，不能再代理；（2）不能把自己放在与委托人利益冲突的地位；（3）保密责任和诚信责任。委托人对代理人的责任：（1）补偿责任；（2）免除法律责任；留置权。 几种不同的委托代理关系 经济学上的委托－代理关系：只要一方的行为影响另一方，就有委托－代理关系。信息不对称，有私人信息的一方是代理人，没有私人信息的称为被代理人（委托人)。 企业的委托－代理关系股东－董事会－经理－工人的委托－代理链条；公司法的定义有不同： 美国：尽管公司董事不是公司的代理人，但也有类似许多代理人的责任。 英国：董事会，董事是公司的代理人，尽管法律没有这样写。利益相关者：工人，债权人，顾客，供应商，政府，都是利益相关者。 为何会存在委托代理契约？ 委托人动机 　完成相关行为有难以承受的成本甚至不可能 　直接的利益扩张 　对方优势 代理人动机 完成相关行为没有相应的、足够的行为空间支持 　 直接的利益扩张 　 对方优势 委托代理关系契约产生原因：委托人、代理人基于成本收益的比较后的选择（任何契约都是）。 委托代理的成本和收益 委托人的成本（机会成本）与收益 　　亲历亲为还是让别人干？ 代理人的成本与收益 　　被人雇佣还是自作老板？ 企业委托代理类契约的类型 业主　　　　　业主代表 企业　　　　　企业代表　　　　外部业务代表 业主　　　　　董事会 董事会　　　　经理阶层 科层结构上级　　　　　科层结构下级 企业“内部”社会关系 “企业内部”的界定 企业“内部”社会关系是否一定都是权威支配关系或“委托代理”关系？ 企业“内部”与外部存在“委托代理”关系吗？ 企业为何存在委托代