[经管营销]企业财务报表深度解析.ppt

企业财务报表解析 课程内容 财务报表分析的作用 财务报表分析框架 会计分析 资产负债表分析 损益表分析 现金流量表分析 财务分析 案例分析与讨论 财务报表分析有用吗 1、是商业银行经营特点的需要 2、是了解企业财务信息的途径 经济业务—会计凭证—会计账簿—会计报表—会计信息使用者 零散反映—分类反映—总结反映 3、是作出信贷决策的依据 4、贷后管理及风险控制的手段 财务报表分析的作用 评价过去 决策未来 财务报表分析的信息组成 运用财务报表进行企业分析的框架－哈佛框架 1、从企业活动到财务报表 会计分析 报表之间的关系-综合分析观 分析思路图 具体报表分析 资产负债表 损益表 现金流量表 财务报表勾稽关系图 资产负债表分析 资产的确认与计量困境 资产与负债 资产与所有者权益 资产主要项目分析 负债分析 资产负债表的阅读要点 阅读基期和报告期的资产总计及其增减变化,判断公司的规模和变化。 阅读基期和报告期的负债, 所有者权益合计及其增减变化,判断公司资金的三大来源。 阅读负债和股东权益内部金额大和金额变化大的项目,判断和分析资金的具体来源。哪些影响是短期的，哪些影响是长期？哪些影响起着维持作用，哪些影响起着增减作用？ 整体判断公司的资本结构,从时间结构(短期资金来源，即流动负债合计，还是长期资金来源（即长期负债合计加上股东权益合计)和权益结构(资金是来自债权人,即负债合计，还是来自股东，即股东权益合计)上分别做分析公司资金来源的合理程度和风险程度。整体评价公司的筹资活动。 阅读货币资金余额及其增减,并与主要的流动负债项目(金额大的项目)比较,判断短期支付能力和货币资金的宽裕程度,注意资本支出预算的影响。 阅读流动资产的余额及其金额大和金额变化大的项目,判断经营活动对货币资金的影响。 阅读长期股权投资情况,分析长期股权投资对货币资金的影响。 阅读其他长期资产项目（比如，固定资产，在建工程，无形资产等）增减变化,分析内部项目投资对货币资金的影响。 对资产结构和资本结构进行整体判断，给出综合评价结论。 资产确认的有关问题 历史成本和谨慎性原则 资产确认三原则 　　 面临三个挑战： 挑战一：所有权难以确定 　主要分析问题 　1、企业的哪些资产由于所有权问题被排除在资产负债表之外？这些资产对企业重要吗？是否有其他方法来评价这些资产得到恰当的管理？ 　2、是否管理层故意签订一些协议，以防止对某些关键资产拥有全部的所有权？如果是，原因何在？ 　3、若利用租赁使关键资产或负债逃避报告，有何影响？ 　4、当存在所有权问题时，企业是否改变报告方式？ 　　　　 挑战二：未来经济利益不确定或难以计量 　主要分析问题： 　1、资产负债表中哪些资产最难以计价？特别是企业特有的资产，如商誉、品牌的计价基础是什么？ 　2、和以前年度相比，管理层就资产计价方面有什么变动？为什么发生变动？ 　3、和其他企业相比，在资产计价上有何不同？原因 　4、管理层是否有高估或低估资产价值的历史？ 　5、什么资产由于计价问题没有在资产负债表中反映？管理层是如何管理这些资产的？ 挑战三：未来经济利益发生变化 　　　　 　主要分析问题： 　1、是否营运资产发生了毁损？若发生了毁损又未减值，管理层有何正当理由？ 　2、管理层是否高估或低估资产的减值损失? 　3、若管理层对资产进行重估，其估价基础是什么？是否由独立的评估方完成？ 　4、重估后增值是否有目的性？ 　5、管理层持有金融工具的动机何在？与股东利益一致吗？ 　6、金融工具的市价是多少？ 　7、企业的外币风险如何？ 资产与负债-理想资产负债表 流动资产 60% 流动负债 30% 速动资产 30% 存货 30% 长期负债 10% 长期资产 40% 所有者权益 60% 合计 100% 合计 100% 资产与所有者权益 理解资产负债表的两种不同观点 资产与索取权观 资金来源与资金运用观 　　　　　资产负债表 　　　　　　　　　负债 　　　　资产　　 　　　　　　　　　　所有者权益 资产负债表主要资产项目分析 现金 交易性金融资产 应收账款（抵借与让售之金融资产转移） 存货 其他应收款 长期股权投资 固定资产 在建工程 无形资产 投资性房地产 可供出售金融资产 长期待摊费用 递延所得税资产 现金分析 现金 现金总量 现金构成（注意银行存款之未达账项） 前后各期变化 企业最优现金持有量的确定 金融资产 金融工具：是指形成一具企业