硬白小麦期货合约及细则简介.pptVIP

年度报告 投资策略 行业分析 ●▂●不做研究就投资，和玩扑克牌不看牌面一样盲目 硬白小麦期货合约及细则简介 郑州商品交易所交割部 常远 0371为什么要修订硬冬白麦合约 2008年1月1日，国家质量监督检验检疫总局和国家标准化管理委员会批准发布了新的小麦国家标准——GB 1351-2008《小麦》，新国标将于2008年5月1日起正式实施。新国标为强制性国家标准，小麦收购、储存、加工、销售等粮食经营者及检验机构都必须严格执行。为此，国家粮食局专门发布了2008年第1号公告。 郑州商品交易所的硬冬白麦合约在新国标中已无具体分类相对应。 在国家职能部门颁布修订后的小麦国标后，郑商所立即采取了相应措施： 首先，暂缓挂盘WT901合约； 为适应强制性的新国标，郑商所必须修订当前的硬冬白麦期货合约。 结合现货市场近年来发生的变化，修订了硬麦相关细则个别条款。 新国标颁布前已挂盘合约的处理：按原先的合约、细则执行完毕。 修订后的合约和硬麦相关制度自WT901、WT903合约开始实施。 GB1351-1999与GB1351-2008 新国标取消了按种植季节的分类，也就是取消了冬春小麦的分类。所以原先按种植季节分类的硬冬白小麦就成了硬白小麦。因为冬、春分类不具有检验学上的意义。 新国标采用硬度指数代替角质率作为硬麦的分类判定指标。小麦硬度用硬度仪检验，硬度指数大于等于60的为硬麦。 调整了中等（三等）小麦不完善粒的限量指标，由原标准的6.0%调整为8.0%。  角质率感官检验法 主要是检验小麦籽粒中部剖面的角质（玻璃质）或粉质比例。我国标准规定籽粒剖面50％以上呈角质（或粉质）的为硬质（或软质）粒。 小麦中硬质（或粉质）粒的粒数百分数即为角质（或粉质）率，角质率（或粉质率）越高表明硬度越高（或越低）。我国标准规定，角质率70％以上的为硬麦；粉质率70％以上的为软麦；两者都达不到的为混合麦。 不同国家判定标准不一样，如：美国、加拿大等国标准规定籽粒剖面100％呈角质的为硬质粒，角质率75％以上的为硬麦；粉质粒及软麦的规定亦同理。显然，他们的标准严于我国标准。 小麦硬度测定仪 硬度指数测定仪 测试评价 2003年7月，国家粮油标准质量中心组织专家对无锡粮机厂提供的小麦硬度指数测定仪样机进行了重现性、台间差、疲劳试验等多项指标的性能测评。 测试结果表明，仪器的各项参数指标符合要求，可满足实际需要。 重现性实验的平均标准偏差为0.39％，变异系数为0.86％。 台间差为0.57％。 疲劳试验的标准偏差为0.4％，变异系数为1.4％。 全部330个测试数据的最大极差为1.9％。 角质率与硬度指数 硬度不同的小麦具有不同的抗机械粉碎强度，在粉碎时，硬麦不易成粉状，软麦易成粉状。在规定条件下粉碎样品，由留存在筛网上的样品质量与样品总质量的比例决定小麦的硬度。 硬度指数用仪器来测量，角质率是用目测的方法进行感官判定。硬度指数测定仪出具的结果是对温度、水份等影响因素校正后自动给出的。 硬度指数的重现性、客观性更好。 硬度指数与角质率显著相关 通过大量商品小麦实际测定， HI硬度指数与角质率具有显著相关性，2006年1700余份样品的相关系数为0.623。 2007年1800余份样品的相关系数为0.646。 见图1、图2。  表3 按硬度指数和角质率方法分析的软硬麦分布比例 全国 硬冬白小麦合约与硬白小麦合约 硬白小麦交割细则中关于交割品级的规定 基准交割品：符合GB1351-2008《小麦》的三等硬白小麦。 替代品及升贴水： （一）不完善粒≤8.0%（其中，生芽粒小于等于2.0%，生霉粒小于等于2.0%），其他指标符合GB 1351-2008的二等以上硬白小麦可替代交割，不升水。 （二）水分超12.5%，但在13.0%以内的，交割仓库应接收，每超0.1%扣量0.2%; （三）杂质超1.0%，但在1.2%以内的，交割仓库应接收，每超0.1%扣量0.2%。 为什么要修订硬麦相关交割细则等条款 近年来小麦现货市场发生了一些显著的变化：制粉企业向原料产区集中，相应的物流方式也发生了变化。 突出的变化：从以包装运输为主向散装运输为主。 小麦年度的规定不能适合制粉企业的需求。 小麦现货市场物流方式发生了变化 小麦主产区内散运、散存已成主要方式。 散运、散存是美国等达粮食主产国的主要方式。节约包装成本，可以充分利用机械，效率高。 国内从二十世纪八十年代大力推动散运散存，但效果不彰。主要是国内的运输和接收设施不配套。关内没有散装火车皮，一般粮库没有接收散粮的配套设施。2007年8月，国家发展和改革委员会发布了《粮食现代物流发展规划》，明确提出“加快推广散粮运输方式，形成全国主要跨省散粮物流通道，提高粮食物流组织化程度，实现主要