原创力文档- 1、本文档共4页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
产能投放,行业向阳,2012.PDF
C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H
[table_main] 公司简评模板
证券研究报告 ·上市公司简评 化工新材料
产能投放，行业向阳，2012 [table_stkcode]
新纶科技(002341)
持续高增长
事件
[table_invest] 002341
维持 增持
我们于 3 月29 日调研了新纶科技，与公司董秘就公司经营
情况、慕投与苏州项目的建设进度、增发计划进展、未来2-3 年 梁斌
的增长预期等情况进行了交流。 liangbin@
010
简评 执业证书编号：S1440510120027
发布日期： 2012 年4 月9 日
前期项目集中投放，2012 将成高增长之年
当前股价： 16.88 元
2011 年底，公司募投耗材项目及苏州项目已经于2011 年11
目标价格6 个月： 21.5 元
月底投产，预计今年将释放80%左右产能。我们估算两个项目在
完全达产状态下能够为公司贡献9-10 亿销售收入，按照6-7% 的 主要数据
[table_maindata]
净利率估算，将增厚5-7000 万净利润。2012 年按70%左右产能 股票价格绝对/相对市场表现（%）
利用率谨慎估算，也将带来0.25-0.3 元的业绩增厚（不考虑增发 1 个月 3 个月 12 个月
摊薄）。国内洁净室市场仍处于高速增长期，公司作为首屈一指 -9.68/-6.00 7.17/0.56 -11.66/11.65
的龙头，市场占有率也仅有 2%不到，凭借龙头的技术优势和一 12 月最高/最低价（元） 42.3/14.66
站式服务拉动，顺利消化新产能应当不成问题。前期项目的集中 总股本（万股） 14640.00
投放将成为2012 年业绩高增长的主要动力。 流通A 股（万股） 5665.00
总市值（亿元） 24.71
诸多景气因素拉动洁净行业，未来保持17-18%增速
文档评论（0）