评等报告法国里昂信贷银行台北分行企业贷款债权-TaiwanRatings.PDF

評等報告 預定評級之評等報告 ： 法國里昂信貸銀行台北分行 企業貸款債權 特殊目的信託 發佈日期：2003 年 9 月 22 日 分析師： 林潔婉 董事 (852) 2533 3522 方琮暉 資深分析師 (8862) 2368 8277 #203 江斐若 協理 (8862) 2368 8277 #212 本預定評級之評等報告乃依據截至 2003 年 9 月 22 日之資料 。此處之評級乃為預定之評級 。此 報告並非購買 、持有或出售任何證券的推薦意見。後續之資料或有可能造成最後實際授予之評 級不同於此預定評級 。 評等內容 種類及券別 預定評等 金額(新台幣百萬) 利率 信用支持(%) 高級受益證券甲券 twAA 5,808 2.0% 34.00 高級受益證券乙券 twA 704 2.3% 26.00 中級受益證券甲券 twBBB 660 2.6% 18.50 中級受益證券乙券 twBBB- 66 2.8% 17.75 *每一券別之評級為預定之評級 ，且可能隨時視情況而有所調整 。 背景資料 發行人：法國里昂信貸銀行台北分行企業貸款債權特殊目的信託 預定信託生效日：2003 年 9 月 29 日 最終法定到期日：2009 年 9 月 29 日 創始機構／服務機構：法商法國里昂信貸銀行台北分行 (簡稱法國里昂信貸台北分行) 受託機構／備位服務機構：萬通商業銀行(簡稱萬通銀行) 現金收付機構：法國里昂信貸台北分行 主辦機構：法國里昂信貸台北分行 評等理由 　　本特殊目的信託 （SPT ）發行的四組受益證券 ，係由法國里昂信貸台北分 行專為本次交易創始的 17 件新台幣計價之企業放款所支應。該特殊目的信託所 1 Taiwan Ratings 地址 ：臺北市羅斯福路二段100號 23樓 電話 ：02 A partner of Standard Poor’s 評等報告 發行之受益證券為台灣第二樁貸款抵押證券 （Collateralized Loan Obligation ；簡 稱 CLO ），並為台灣首樁原創CLO （primary CLO ，指以專為發行CLO 而創始 之放款為抵押資產的 CLO ）及公開發行之資產證券化交易 。 此項評等所關注的是利息能否按時及全數支付 ，以及本金能否在2009 年最 終法定到期日或之前全數償還 。中華信評將在對此項交易所有文件，以及法律 及稅務意見進行全面檢視 ，並確認符合要求之後，於信託生效日當天授予本項 交易最終評等 。 　　中華信評授予 本特殊目的信託發行之固定利率受益證券的預定評等係基 於 ： l 該放款組合的信用品質 ； l 由較低順位及具權益 （equity）性質之次順位受益證券為不同券別受益證券 所提供之信用支持程度 ； l 流動準備之設立 ； l 在各種條件趨緊的假設情況下 ，在最終法定到期日前足堪準時進行利息支 付及本金全數償付予受益證券持有人的充裕現金流量 ； l 服務機構在台灣管理及收取企業放款的經驗 ； l 支持機構 （例如現金收付機構）的評等；以及 l 發行人為破產隔離 。 優勢 、注意事項及風險減緩要素： 優勢 ： l 由於此次特殊目的信託的放款組合及該特殊目的信託發行之受益證券均採 固定利率計息 ，且借