九2008年金融海啸之起因及应变对策.PDFVIP

第3章 商業銀行之經營管理 3-33  衍生金融商品： 分類：分為遠期（forward ）、期貨（futures ）、選擇權（options ） 及換匯（swap ）。 功能： 增加交易機會。 風險移轉。 提高價格展現（price discovery ）與評價功能。 促進資本形成。 九、2008年金融海嘯之起因及應變對策 起因：美國次級房貸問題透過相關衍生金融商品層層傳遞，危及證券 市場大跌，衝擊金融機構獲利，金融中介功能重創，引發流動性危機 及信用緊縮，導致全球經濟衰退。依中央銀行分析，此次金融風暴可 歸納以下七項原因： 全球超額流動性，使投資人風險意識降低。  「貸款後證券化」模式，造成授信審核鬆弛。 證券化過程存在資訊不對稱及代理問題。 信用評等機構之利益衝突及模型偏誤。 風險管理技術跟不上金融創新腳步。 公平價值會計及Basel Ⅱ導致金融機構產生順景氣循環之槓桿操作。 即金融體系「晴天借傘，雨天收傘」導致資產價格暴漲暴跌。 影子銀行業（shadow banking ）是元凶：投資銀行機構吸收發行結構 商品資金，作長期資金用途，但不必受到商業銀行流動性，資本適 足性之嚴格規範。 全球金融穩定之緊急應變對策： 調降存款準備率或重貼現率。 直接挹注市場資金。 提高存款保險額度、提供存款全額保障或同業拆款保證。 政府透過購買普通股或特別股挹注資金。 採取紓困計畫。 收歸國有化。 3-34 貨幣銀行學（概要） 提供流動性協助，包括擔保及無擔保放款及換匯以鼓勵銀行放款。 採取系統性風險機制以協助大型銀行合併。 以上係針對金融業之因應，此外包括擴張性財政政策及直接對企業 紓困計畫等。 2008年全球金融海嘯衝擊流程圖： 國市 貨幣市場 全 全 融 金 盪 國 動 美 場 市 球 球 通貨緊縮 際場 資本市場 風險升高 金動 信用衍生 價 房 滅 國 破 美 沫 機 泡 危 用 信 產 破 行 銀 閉 倒 業 企 退 衰 氣 景 融盪 性商品 金 融 危 經 濟 危 國際貿易萎縮 失業率上升 機 機 第3章 商業銀行之經營管理 3-35 精選考古題 ⊙銀行與借款人之關係可由銀行如何處理「信用風險」及「利率風險」 來分析，試說明銀行如何管理信用風險及利率風險。 （84年高考） 解題技巧 詳細定義信用風險及利率風險，前者與授信時之徵信與放款配置有關； 後者與價格風險有關。 ⊙商業銀行的流動資產包括那些項目？為什麼金融主管當局規定這些流 動資產占淨存款餘額的比率，即規定流動比率，試抒己見。 （81年高考） 解題技巧 熟記銀行的流動資產