[经济学]6第二章 外汇、外汇交易与汇率3 3.pptVIP

案例一：支出变更政策与支出转换政策的搭配 1.假定条件 （1）没有国际资本流动。 （2）总需求超过充分就业的产出水平之前，价格保持不变 2.斯旺搭配图（P122） 支出增减政策对国内经济影响较大 支出转换政策对国际收支影响较大 类型 经济状况 支出增减政策 支出转换政策 1 经济衰退/逆差 扩张性政策 本币贬值 2 通货膨胀/逆差 紧缩性政策 本币贬值 3 通货膨胀/顺差 紧缩性政策 本币升值 4 经济衰退/顺差 扩张性政策 本币升值 国际金融学 · 第1章 · * 3.斯旺图的缺陷 （1）没有考虑国际资本流动，因而贸易收支即为国际收支。 （2）如果汇率无法轻易变动，斯旺图的分析就可能会陷入两个目标一种政策的窘境。 国际金融学 · 第1章 · * （五）蒙代尔指派法（P118） 固定汇率制度 财政政策对国内经济影响较大 货币政策对国际收支影响较大 外部不均衡 内部不均衡 经济衰退 通货膨胀 国际收支逆差 扩张性财政政策 紧缩性货币政策 紧缩性财政政策 紧缩性货币政策 国际收支顺差 扩张性财政政策 扩张性货币政策 紧缩性财政政策 扩张性货币政策 国际金融学 · 第1章 · * 案例二：财政政策与货币政策的搭配 1962年，在蒙代尔向国际货币基金组织提交的题为《恰当运用财政货币政策以实现内外稳定》的报告中，提出了在固定汇率下如何运用财政政策和货币政策同时实现内外均衡的政策搭配说。（P124） 财政政策对国内经济影响较大 货币政策对国际收支影响较大 外部不均衡 内部不均衡 经济衰退 通货膨胀 国际收支逆差 扩张性财政政策 紧缩性货币政策 紧缩性财政政策 紧缩性货币政策 国际收支顺差 扩张性财政政策 扩张性货币政策 紧缩性财政政策 扩张性货币政策 国际金融学 · 第1章 · * 国际金融学 · 第1章 · * 指派法的缺陷： 1. 封闭系统； 2. 不具可操作性； 3. 忽略了政策目标调整的滞后效应。 （六）蒙代尔－弗莱明模型（P125） 　 著名经济学家蒙代尔（R. Mundell）和弗莱明（J. M. Flemingel）以标准的凯恩斯宏观经济IS-LM模型为基础，通过分析决定经常帐户平衡和资本净流入的不同条件，进而提出开放经济下一国商品市场、货币市场和国际收支的一般均衡模型，即蒙代尔—弗莱明模型（M-F模型）。 1. 基本模型 　　蒙代尔—弗莱明模型的分析对象是一个小国开放经济，并假定资源未得到充分利用，总供给具有完全弹性，无论总需求如何变化，本国和外国的价格水平都维持不变。 i＊ i ０ Ｙ BP BP LM BP BP IS 国际金融学 · 第1章 · * 2. 固定汇率制度下的政策配合 （1）财政政策：以扩张性财政政策为例 LM* C A IS LM BP YA IS* B YB BP LM A IS YA B IS* YB LM* C YC i Y 0 资本完全管制下扩张性财政政策效应 0 i Y 资本管制下扩张性财政政策效应 国际金融学 · 第1章 · * 0 i Y IS IS* LM LM* BP A B C YA YB YC i 0 Y i* IS IS* LM LM* BP A C YA YC 资本开放下扩张性财政政策效应 资本完全开放下扩张性财政政策效应 国际金融学 · 第1章 · * 2、货币政策：以扩张性货币政策为例 i 0 Y IS LM* LM BP YA YB A B IS i 0 Y YA YB LM* LM BP A B 资本管制下扩张性货币政策效应 资本完全开放下扩张性货币政策效应 国际金融学 · 第1章 · * （三）浮动汇率制度下的政策配合 １、财政政策：以扩张性财政政策为例 i 0 Y IS IS’ IS’’ BP BP’ LM A B C YAYBYC YAYBYC BP BP’ LM IS IS’ IS’’ A B C i 0 Y 资本完全管制下扩张性财政政策效应 资本管制下扩张性财政政策效应 国际金融学 · 第1章 · * . i 0 IS IS’’ IS’ LM BP BP ’ A c B Y YA YCYB i 0 Y A B YA YB LM IS IS’ BP i* 资本开放下扩张性财政政策效应 资本完全开放下扩张性财政政策效应 国际金融学 · 第1章 · * ２、货币政策：以扩张性货币政策为例 i 0 IS IS’ LM LM’ BP BP’ A B C Y YA YB