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第三章 工程项目经济评价指标 第一节 时间型经济评价指标 在评价技术方案的经济效益时，如果不考虑资金的时间因素，则称为静态评价。 静态评价法主要包括投资回收期法、投资收益率法、差额投资回收期法及计算费用法。 投资回收期又称为投资返本期，指项目投产后，每年取得的净收益（包括利润和折旧），将全部投资回收所需的时间。一般以年为单位 计算公式为 ： 也可根据现金流量表来计算。 判别准则：Pt≤Pc 静态投资回收期计算实例 拟建某厂，预计其投资及每年净收益情况如下表所示。试从投资回收期角度判别其在经济上是否合理？设基准投资回收期Pc=7年。 计算过程 （1）计算累计净收益（见上表） （2）计算投资回收期 Pt=6-1+1200/1500=5.8（年） （3）分析评价 因为Pt=5.8（年）＜Pc=7（年），故从投资回收期角度出发，该方案可行。 不同行业基准投资回收期 基准投资回收期是取舍方案的决策标准,它的确定是一项很复杂的工作.国外一般比我国短,美国3-5年,日本3-4年。 静态投资回收期计算实例 某建设项目的投资及各年收入和支出情况如表所示，求静态投资回收期。 续上表 动态投资回收期计算实例 例：某项目的投资支出和净收益数据如下表第1，2行所示。基准折现率i=10%，基准投资回收期Pc=8年，试计算动态投资回收期，并判断该项目的可行性。 差额投资回收期计算实例 例：已知４个相同产品产量的方案，其数据如小表所示。若基准投资回收期为６年，试选出最优方案。（２方案） 第二节 价值型指标 一、净现值（NPV） 适用范围：已知方案（项目）各年的现金流量，为动态评价指标。 （一）概念及公式 NPV：按一定折现率（收益率）将方案计算内各时点的净现金流量折现到计算期初的现值累加之和。 公式： 净现值（NPV） （二）判别准则 若为单一方案（项目） ：NPV≥0，方案可行； NPV＜0，方案不可行。 若为多方案比较选优：NPV最大为最优。 （三）计算实例 某工程项目预计投资10000元，预测在使用期5年内，每年平均收入5000元，每年平均支出2200元，残值为2000元，基准收益率为10%，用净现值法判断该方案是否可行？ 计算实例 根据题意画出方案的现金流量图，如图所示。 计算实例 某企业基建项目设计方案总投资为1995万元，投产后年经营成本为500万元，年销售收入为1500万元，第三年末工程项目配套追加投资为1000万元，若计算期为5年，基准收益率为10%，残值为零。试计算投资方案的净现值，并判断方案是否可行？（1044.5) 现有两种可选择的小型机床,其有关资料如下表所示,它们的使用寿命相同,都是5年,基准收益率为8%,试用净现值法评价选择最优可行的机床方案. 续上题 净现值（NPV） （四）净现值函数 是指NPV随折现率i变化的函数关系． 净现值函数曲线：纵坐标为ＮＰＶ，横坐标为i．绘制曲线图． 从净现值函数曲线图可以看出有两个特点： （１）随折现率i增大，ＮＰＶ越小，甚至为零或负值，因而可被接受的方案也就越少． （２）ＮＰＶ随折现率i增大可从正值变为负值，因此，必然会有当i为某一数值时，使得ＮＰＶ＝０，即曲线与横坐标的交点，此折现率i具有重要经济学意义（即内部收益率指标），后面再详细讨论． 净现值（NPV） （五）净现值ＮＰＶ的优缺点 优点是：（１）计算较简便，考虑了资金的时间价值，考虑了整个寿命周期内的现金流入流出情况，全面、科学。（2）计算结果稳定，不会因现金流量的换算方法不同而带来差异。 缺点是：（1）需要预先给定折现率，这给项目决策带来了困难。（2）净现值指标用于多方案比较时，不够准确，没有考虑各方案的投资额大小，需要用净现值率指标辅助分析。（3）对于寿命期不同的技术方案，不宜直接使用NPV指标评价。 二、净年值（NAV） 定义：方案寿命期内的净现值用复利方法平均分摊到各个年度而得到的等额年盈利额。 公式：NAV=NPV（A/P，i0，n） 优点：对于多方案评价选优时，当各方案的寿命期不等时，可以比较选优（NPV不能）。 判断准则：对于单方案：NAV≥0，可行；NAV＜0，不可行。对于多方案：NAV大者为优。常作为净现值法的补充。 三、净未来值（NFV） 定义：按一定折现率（收益率）将方案计算内各时点的净现金流量折现到计算期末的终值累加之和。 公式：NFV=NPV（F/P，i, n） 判断标准：若为单一方案（项目） ：NFV≥0，方案可行；NFV＜0，方案不可行。 若为多方案比较选优：NFV最大为最优。 判断效果与NPV，NAV一致。 四、费用现值和费用年值 适用范围：只适用多方案比较，不适合