[经管营销]股指期货ABC.ppt

保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 保证金存管制度 股指期货的交易制度 相关制度和细则以交易所公布为准 沪深300股票指数期货合约 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 合约价值 沪深300指数点×300元 报价单位 指数点 最小变动价位 0.2点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:15 最后交易日交易时间 9:15-11:30, 13:00-15:00 价格限制 上一个交易日结算价的正负10% 合约交易保证金 合约价值的12% 交割方式 现金交割 最后交易日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 最后结算日 同最后交易日 交易代码 IF 股指期货的合约是4，即当月合约、下月合约以 及随后的两个季月合约，季月是指3月、6月、9 月、12月 开 户 下 单 结 算 交 割 股指期货交易流程 开户流程 下 单 指令类型 限价指令 取消指令 市价指令 结 算 指根据交易结果和交易所有关规定对投资者的交易保证金、盈亏、手续费和其他有关款项进行的计算、划拨。期货交易结算实行保证金制度、每日无负债制度等。 交 割 交割：指期货合约到期时，交易双方未平持仓按照沪深300指数最后2小时算术平均价进行现金交割。 了解产品特征 熟悉市场规则 * 期货市场并不创造价格，只是发现价格，是市场的晴雨表。 * * 先在账户中存入资金，作为履行期货合约的财力担保，这笔资金叫保证金。按照期货交易的规则，保证金的金额仅占期货合约价值的的一定比率。比如保证金比率为10%，那么拿5万的可以买价值50万元的期货合约。 * * * * 开仓也叫做建仓，与股票市场不同的，股指期货是实行双向交易，既可以先买入也可以先卖出。 开仓买入 叫“做多”，开仓卖出，叫“做空”。 * * 结算 * 股指期货的交易时间：早开盘迟收盘的交易时间安排，便于期货市场充分的反映股票市场信息。方便投资者根据股票资产及价格情况进行投资策略的调整。 * 最后一小时成交价格按成交量的加权平均价。 * * 熔断机制是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易。沪深300 指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负 6%，当市场价格触及 6%，并持续一分钟，熔断机制启动。在随后的十分钟内，卖买申报价格只能在 6%之内，并继续成交。超过 6%的申报会被拒绝。十分钟后，价格限制放大到 10%。 * 股指期货ABC 主要内容 一、股指期货及其交易制度 二、如何参与股指期货交易 三、股指期货的风险及其防范 什么是股指期货 股指期货：全称股票价格指数期货。以股价指数为标的物的标准化期货合约。 具有对冲风险和价格发现的功能 股指期货的特点 股票价格指数期货具有股票和期货的双重属性。 　 期货 股票 股指期货 沪深两个市场各自都有独立的综合指数和成份指数 沪深300指数由沪深A股中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票组成，以综合反映沪深A股市场整体表现。 期货交易特点 1 . 保证金交易 （杠杆交易） 2 . 双向操作 3 . T+0制度 4 .到期交割 杠杆效应 1．保证金交易 股指期货买卖的是股票价格指数，股票买卖的上市公司股票，并按照100%现金交易 先在账户中存入资金，作为履行期货合约的财力担保，这笔资金叫保证金。 按照期货交易的规则，保证金的金额仅占期货合约价值的的一定比率。比如保证金比率为10%，那么拿5万的可以买价值50万元的期货合约。 ￥100 ￥110 ￥100 100 ￥ 900 100 ￥ 900 200 10% 100 10% 10% 100% 股票市场 期货市场 100 ￥ 900 100 ￥ 900 0 ￥100 ￥ 90 ￥100 10% 100 10% 10% 100% 股票市场 期货市场 买入开仓 卖出平仓 卖出开仓 买入平仓 ２．双向操作 开仓也叫做建仓，与股票市场不同的，股指期货是实行双向交易，既可以先买入也可以先卖出。 开仓买入 叫“做多”，开仓卖出，叫“做空”。 期货：T+0制度；股票：Ｔ＋１制度 ３．T+0制度 期货合约有到期日，不能无限期持有。 Tip: 交易日不选择在月末，主要是为了避免股票市场月末效应与股 指期货到期效应的重叠。 ４．到期交割 保证金制度 每日结算制度 强制平仓制度 现金交割制度 持仓限额制度 大户持仓报告制度 涨跌停板制度 保证金存管制度 股指期货的交易制度 股指