[经管营销]改制上市培训讲义-中金.pdf

机密 集团重组改制及上市工作培训 2007年4月16 日 0 目 录 第一章 重组上市方案………………………………………………………………………… 2 第二章 重组改制上市程序…………………………………………………………………… 8 第三章 重组改制上市主要工作内容………………………………………………………… 12 附录： 中介机构联系方式 1 第一章 重组上市方案 2 股票公开发行上市的主要方式 根据上市地不同，中国企 市 上 内 境 业股票发行上市可分为境 A 股 向中国境内投资者发行，在上海或深圳交易所上市和交易 内上市和境外上市 境内上市股票一般按发行 股份的类别分为A 股和B B 股 向境外投资者和境内居民发行的以人民币标明面额，以美元 股 或港币购买和交易，在上海或深圳交易所上市 境外上市股票类别均为境 外上市外资股，根据公司 注册地和上市地的不同可 分为H股、红筹股等 H 股 公司在中国境内注册成立，在香港联交所上市并以港元认购 境外上市的企业中，以采 及交易 用H股和红筹股方式最为 普遍，并且随着中国企业 市 上 外 境 红 筹 股 境外注册、但主要业务在国内的中资控股公司，在香港联交 治理结构的改善和国家监 所上市并以港元认购及交易 管部门理念的变化 ，H股 成为近几年国有企业境外 包括在纽约证券交易所上市并以美元认购及交易的N股，在 上市的最主要方式 其 他 新加坡证券交易所上市的S股，在伦敦证券交易所上市的L股 等 3 上市地选择及比较 比较项目 H股上市 A股上市 A ＋H两地同时上市 投资者类型 国际机构、香港散户 国内机构、QFII、境内散户 全球机构、QFII，境内外散户 资本市场 股票估值水平 估值水平处于历史高位，但较A股低 银行板块估值高于H股，处于历史最高位 更容易获得溢价 资本市场形象 树立在国际资本市场形象 仅在境内市场产生影响 同时树立在境内外资本市场形象 法律监管 已比较完善 不断完善中 需同时满足境内外监管要求 公司治理 比较成熟 不断完善中 需同时满足境内外公司治理要求 监管环境