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国家开发银行金融研究中心 银行竞争与中小企业融资 庄太量 陆利平 Steven Ongena 研究专论第五号 二零一二年二月 香港中文大学全球经济及金融研究所 香港新界沙田泽祥街十二号郑裕彤楼十三楼 《银行竞争与中小企业融资》 1 2 3 庄太量 陆利平 Steven Ongena [提要] 银行竞争会促进或阻碍中小企业融资。通过整合中小企业的调查数据 和银行分支机构数据，我们研究银行市场集中度对信贷可得性的影响。我们 发现，较低的银行市场集中度能缓解中小企业的融资约束。股份制商业银行 对缓解融资约束最为有效，其次是城市商业银行，而国有银行对于缓解融资 约束的作用最小。 [关键词] 银行竞争；中小企业融资；融资约束                                                              1 香港中文大学全球经济及金融研究所常务所长 2 Tilburg 大学金融系博士生 3 Tilburg大学金融系教授 1 一 、引言 随着全球经济发展出现不稳定性以及美国次贷危机的发生，银行竞争对 中小企业信贷可得性的影响逐渐受到政策制定者和学术界的关注。Beck 等 （2005） 发现正规金融（银行贷款）能够促进经济增长，同时 Beck 等（2008） 发现中小企业常常无法获得正规金融的贷款。然而，对“融资缺口＂的决定性 因素并未研究透彻，尤其缺乏对发展中国家金融体系的研究。银行竞争可能是 一个重要的决定因素 （Petersen 等,1995；Carbo-Valverde 等，2009）。 为了研究银行竞争对中小企业信贷可得性的影响，我们利用一个 2006 年 中国私营企业调查的数据，此调查具有将近四千个观测值。中国经济提供了一 个理想的实验场地来研究银行竞争对中小企业融资缺口的关系。中国具有数量 庞大的中小企业，这些企业对国民经济至关重要1 。同时，中国的中小企业融资 难的问题由来已久，尤其是很难获得国有银行的贷款，然而正规金融对经济增 长却至关重要 （Ayyagari等, 2010; Cheng等, 2010） 。 自 2000 年以来，中国政府已经意识到中小企业融资难的问题，并试图制 定政策帮助中小企业获得银行贷款。2003 年，政府制定了“中小企业促进 法＂，将中小企业融资上升