[经济学]新兴经济体对外直接投资理论研究评述.pdfVIP

· 上海经济研究 · 2009年第J0期 新兴经济体对外直接投资 理论研究评述 李珉鳞 (上海社会科学院世界经济研究所 200020) 内容摘要：新兴经济体对外直接投资的研究主要分两大类：一是利用传统FDI理论 解释新兴经济体 ODI，二是尝试超越传统FDI理论，进行理论创新，引入新视角。本文针 对相关文献进行梳理，并对其进行评述。 关键词：新兴经济体 对外直接投资 跨 国公司 中图分类号：F830．59 文献标识码 ：A 文章编号：1005—1309(2009)10—0104—007 新兴经济体指经济快速增长，并且政府致力于市场开放和完善市场经济制度的国家和地区 (Hoskissoneta1．，2090)，其中金砖四国(BRICs)、新钻 11国(Next一11)等是其代表。进入新世纪 以来，新兴经济体对外直接投资(OutwardDirectInvestment，ODI)快速增长，引起了理论界的广泛关 注，并对此有不同的理论诠释，这些理论研究主要分两大类：一是利用传统FDI理论解释新兴经济 体ODI，二是进行理论创新，引入新视角，本文针对相关文献进行梳理，并对其进行评述。 一 、 传统 FDI理论对新兴经济体 ODI的解释 (一)传统FDI理论对新兴经济体 ODI的解释 新兴经济体ODI的兴起引起了理论界的关注。一些学者沿袭传统理论对此进行了解释。依 据基于交易成本理论视角的传统 FDI理论，企业进行国际化扩张之前必须拥有可进行跨国转移的 优势。正是通过对这些专有资产和能力的占有，企业可以在东道国形成相对于当地企业的垄断地 位或者竞争优势，从而弥补在国外市场经营所面临的外来者劣势(1iabilityofforeignness)，从这个角 度来说，传统理论可视作基于资产运用的FDI理论。在传统 FDI理论中，OLI理论是应用最广泛的 理论，经济学家约翰 ·邓宁(Dunning，J．H．，1977)提出了著名的OLI理论，他认为，若想吸引跨国 企业的投资，必须为其提供三个方面的优势，即所有权优势 (0)、区位优势 (L)和 内部化优势 (I)。 这一理论也成为解释新兴经济体ODI最常用的理论。如SimPandian(2003)以台湾和新加坡的 跨国公司为例，利用OLI理论解释亚洲新兴跨国公司ODI的优势，证实了OLI理论解释新兴经济 体ODI的合理性。Deng(2003)应用OLI理论分析了中国企业的所有权优势、内部化优势和区位优 势，他认为OH理论是分析中国ODI决定因素的适用框架。 20世纪90年代以来，Dunning及其继承者不断拓展 OLI理论，以便该理论能解释 国际直接投 资的蓬勃发展，如国际并购、国际合资企业及联盟合作等，特别是考虑到经济全球化背景下联盟资 收稿 日期：2009—07一lO — lo4 一 2009年第lo期 ·上海经济研究 · 本主义 (alliancecapitalism)的出现和技术进步因素对ODI的影响，Dunning将所有权优势的范围扩 展至通过与其它组织建立合作关系并在内部产生的能力和竞争力。所有权优势内涵的拓展扩大了 OLI理论的解释范围。Thomas、EdenHitt(2002)对拉美企业进入发达国家的研究发现，这些来 自新兴经济体的企业拥有包括技术能力、集团关系、以前的国家所有权、国际化和联盟的经验等在 内的独特的所有权优势。ErdenerShapiro(2005)在利用扩展的OH理论解释中国家族企业的国 际化活动时认为，中国家族企业的所有权优势通常不是基于技术和专有知识上的，而是基于关系契 约的，这使得中国家族企业能比竞争对手更快地捕捉到商业机会，中国家族企业的区位优势在于它 在非结构化和非稳定的经营环境中有效运作的能力，而 内部化优势则是家族企业的超级控制，以及 通过社会关系控制和对网络的杠杆化利用来实现对专有资产的科层控制，从而证明关系资产 (如 网络技巧和海外族群的关系网络)的存在为新兴经济体企业提供了一种 “所有权优势”。以上