海外油气资产收购推进顺利-洲际油气股份有限公司.PDF

[Table_MainInfo] 公司研究/石油天然气/石油天然气 证券研究报告 洲际油气 （600759 ）公司公告点评 2016 年06 月24 日 [Table_InvestInfo] 收购班克斯公司获加拿大政府批准，海外 投资评级 增持 维持 股票数据 油气资产收购推进顺利 [Table_StockInfo] 6 个月内目标价（元） 10.50 [Table_Summary] 06 月23 日收盘价（元） 7.77 投资要点： 52 周股价波动（元） 6.12-18.68 总股本/流通A 股（百万股） 2264/1581 总市值/流通市值（百万元） 17587/12283  收购班克斯公司获得加拿大政府批准。洲际油气发布发行股份购买资产预案， 主要估值指标 拟以6.83 元/股的价格发行 12 亿股购买上海泷洲鑫科99.99%股权。上海泷 [Table_PePbInfo] 洲鑫科 （或下属子公司）拟以现金方式收购班克斯公司 100%股权、雅吉欧 2015 2016E 2017E 市盈率 537.8 330.7 23.8 公司 51%股权、基傲投资 100%股权，其分别持有阿尔巴尼亚、俄罗斯、哈 市净率 3.6 3.6 1.8 萨克斯坦的油气资产。目前收购班克斯公司已获得加拿大政府批准。 市销率 15.0 13.5 2.5 EV/EBITDA 100.1 96.3 22.3  海外油气资产收购推进顺利。2016 年 5 月 10 日公司公告收购班克斯公司 分红率(%) 0.0 0.0 0.0 100%股权已获得国家发改委、上海自贸区管理委员会以及境外阿尔巴尼亚反 相关研究 垄断文员会批准，并于5 月31 日获班克斯公司股东大会通过。公司海外油气 [Table_ReportInfo] 资产收购推进顺利。 《油田区块运营良好，业绩弹性大》 2016.04.28 《全球收购油气资产，业绩弹性大》  马腾和克山公司运营良好。马腾公司旗下马亭、东科和卡拉三个成熟油田生 2016.04.22 产情况良好，产量稳定，2016Q1 实现营业收入1.67 亿元，税前利润 1510.32 《全球收购，迈向大型国际化独立石油公司》 万元。克山公司旗下道勒塔利区块的勘探工作稳步推进，随着下一季度新 2016.04.05 井的投产，公司有望超额完成产量指标。2015 年3 月26 日公司发布《重 市场表现 大资产购买预案（草案）》，拟购买KoZhan 公司（克山公司）100%股份。2015 [Table_QuoteInfo] 年8 月13 日克山公司股本已登记至马腾公司名下，至此，克山公司成为马腾 洲际油气 海通综指 公司的全资子公司。2016Q1 克山公司实现营业收入 4437.22 万元，税前利 2.04% 润517.66 万元，我们预计克山公司未来产能仍具有较大提升空间。目前马腾 -11.96% 和克山公司运营情况良好。 -25.96%