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2005 年天津泰达投资控股有限责任公司信用评级 2005 年天津泰达投资控股有限公司信用评级 基本观点 评级主体 天津泰达投资控股有限公司 中诚信国际评定 2005 年天津泰达投资控股有限公司 短期信用 A-1 （以下简称“泰达控股”或“公司”）短期信用级别为 A-1。 本级别反映了公司短期还本付息能力很强。中诚信国际基 于对公司外部环境和内部运营实力的综合评估，肯定了公 司作为天津经济开发区国有资产经营管理主体的特殊地 概况数据 位以及因此得到政府在资金和政策方面强有力的支持、公 泰达控股 2002 2003 2004 司目前较大的资产规模以及逐步成形的产业框架对公司 总资产（亿元） 304.17 443.73 634.99 未来发展的积极影响。同时，也考虑了公司债务规模增长 股东权益（亿元） 67.27 69.21 105.83 较快、偿债能力尚需提高等因素对公司整体信用状况的影 总债务（亿元） 189.51 316.89 406.94 短期债务（亿元） 63.12 75.30 164.41 响。 主营业务收入（亿元） 20.85 23.78 57.78 优 势 主营业务利润率（% ） 31.22 24.16 18.67 公司资产规模较大，下属全资、控股及参股企业 80 余 EBITDA （亿元） 11.49 10.00 17.57 家，投资经营范围涉及土地开发、基础设施建设、能源供 股东权益收益率（％） 2.61 1.55 0.86 应、金融、保险、钢铁、房地产等多个领域，以资源为中 资产负债率 (%) 72.29 80.55 76.93 心的产业构架逐渐形成，公司未来发展具备良好的基础。 流动比率（X ） 2.05 2.34 1.41 公司为大型国有独资投资公司，在天津经济发展中具有 速动比率（X ） 1.77 2.02 1.00 重要地位。天津经济开发区良好的财政实力和享有的行政 经营现金流/短期债务（X ） 0.15 -0.61 -0.08 EBITDA/总利息费用 （X ） 1.64 1.10 1.72 经济管理权限能为公司提供较强的资金、土地、人力等方 注：EBITDA 为息税折旧摊销前收益 面的支持。 天津作为环渤海经济圈的物流及制造业中心，经济发展 速度一直处在全国较高水平。天津经济开发区多年来在投 资环境和经济实力等方面名列国内同类开发区前茅， GDP、工业总产值及财政收入等均保持稳定增长。近期， 分析员 以天津经济开发区为龙头的天津滨海新区的建设受到了 曹红丽 陈志东 国家的高度重视，这为公司的长远发展进一步创造了良好 ccxi@