中小板上市公司研发投入与绩效关系的实证研究[文献综述].docVIP

本科毕业设计（论文） 文 献 综 述 题 目 中小板上市公司研发投入与绩效关系的实证研究 一、前言部分 研发（RD）活动是企业科技活动的基础和核心，是企业发展的源泉。研发投入的规模与强度是衡量企业创新能力的重要指标，也是企业自主创新能力培育和提升的基础活动，是企业形成技术领先优势并转化为竞争优势的重要途径之一。在日益激烈的竞争环境中，企业必须通过持续性的RD投入培育自主研发能力，为企业的持续发展提供有效的源动力。 RD是促进企业成长发展的动力源泉，是企业在激烈的市场竞争中求生存、谋发展、迎接国外强劲竞争对手挑战、提高竟争能力的必然选择，RD是激活企业各种科技资源、不断提高我国科技素质的源泉，是解决科技成果向现实生产力转化的突破口，RD是带动产业升级的推动力和化解我国深层次经济结构矛盾、提高生产效率、促进国民经济发展的强大动力和实施科教兴国战略的重要举措。近年来我国企业的RD投入规模不断增加，在我国科技创新中的主导地位已经得到了确立。 历年的全球RD投入排行分析和公司数据分析提到，在公司RD投入与公司绩效之间存在相关性。它们之间的这种联系可以分为三个方面:(1) RD强度越高，则销售额增长越多。这些研究也发现销售额的增长是RD投入的结果而不是相反。(2)高于平均值的财富创造效率与高于平均值的投资强度(RD或资本性支出或两者皆有)相关联。例如，2005增加值排行榜显示，RD和资本性支出很重要的十二个部门，其中有81%的公司财富创造效率和投资强度都大于平均值。(3) RD强度最高的部门也表现出最高的市值与销售额比率，富时100中具有较高RD强度的公司分组表现出比大盘更高的股票价格，对富时250来说也是一样。 以上这三个方面的联系适用于RD作为一项重要的竞争要素的部门。它们反映了这样一个事实，即合理的RD投入能使一个公司在产品、过程和服务方面相对于它的主要竞争对手保持竞争优势，并因此在高增加值、高增长的市场领域胜出。 “企业绩效评价问题是任何一个经济体系中的核心问题”。在企业的经营中，绩效评价起着一种导向性的作用。现阶段，我国股票市场正在逐步走向规范化和理性化，利用公开披露的会计信息，正确公允地评价上市公司经营业绩也越来越受到人们的重视。一个完整的绩效评价指标体系应该包括:评价指标、评价标准和评价方法。公司绩效的主要内容是一定经营期间企业经营效益与投资报酬率，具体表现为其盈利能力、资产运营能力和持续发展能力等方面。 对于科技型中小企业来说，高新技术发展的速度相当快，产品的生命周期短，企业面对的是一个竞争激烈、市场瞬息万变的环境，必须依靠高效、敏捷的RD活动，形成和保持企业的核心能力和市场竟争力。 二、主体部分 国外关于研发投入与绩效关系的研究成果 早在20世纪60年代国外就开始了RD投入与企业业绩时间的关系研究。其中，对私人企业的研究较多，乔拉?米娜莎（1969），爱德温?曼斯菲尔德 (1965),威廉?雷奥纳多(1971),本?布朗森(1974)等都做过相关方面的研究，他们利用美国丰富的微观统计数据从不同角度得出的结论都支持了企业RD投入与业绩之间存在正相关性的结论。 英国贸工部“2005年度RD排行榜”的研究表明：RD投入与企业业绩之间有着显著的相关关系，但这种关联性适用于以RD作为企业竞争的显著影响因素的产业。RD强度直接影响到销售额的增长、财富创造效率和资本市场总值。①在财富创造效率高于平均水平的企业中，81%的企业RD和资本方面的投入高于平均水平；②在公司市值与销售额的比值高于平均水平的企业中，84%至96%的企业RD强度高于平均水平。公司市值与销售额的比值超过3.0的最高的三个产业是健康医疗、软件和医药业，它们既有较高的RD强度，又有较高的利润（营业利润占销售额的15%以上）；③最高RD强度的产业也显示出最高的公司市值与销售额比值。富时指数（伦敦证券交易所指数）中RD强度最高的100个公司的市值在过去8年中增加了69%，而富时100指数仅增加了7%。 克里斯肯斯?凡?庄克陇和酷客（1997）提出了绩效评价系统应遵循的基本原则，认为评价系统要动态地变化以适应新的组织和过程，同时还要考虑利益相关者和用户的要求，克里斯肯斯?凡?庄克陇和酷客同时认为，RD项目早期应关注定性战略绩效评价，而中后期则应关注定量运营绩效评价；劳瑞?爱丹斯（1998）调查研究了在外国竞争对手模仿而非创新前提下国家企业的RD成果，在幼稚产业中差别保护通常可以带来更多的RD产量，而在成熟产业却相反；安德斯?罗乔兹?珀斯（2000）通过西欧RD投资改革分析，强调在落后地区RD投资的优势和劣势；莱恩?欧雷曼斯和马瑞斯?梅斯（2001）提出在交易代价中的RD合作问题，得出买家和卖家之间合作的交易代价理论和资源倾向理论；乔?乔克欧斯基（2001）提