[]a股和h股上市比较.pdfVIP

国内和香港首次公开发行股票之比较 程 程 程 里 里 里 新 新 新 向 向 向 迈 迈 迈 业 业 业 企 企 企 领 领 领 引 引 引 提 纲 概 览 国内和香港首次公开发行股票（IPO）之 比较 发行上市的流程介绍 中介机构的作用 2 第一部分 概 览 3 资本市场的基本概念 资本市场是指企业筹集中长期资金的金融市场 狭义的资本市场泛指证券市场 证券市场的两大功能：融资和并购 中国证券市场的主要融资工具 股权融资 债权融资 结构融资 上市前私募股权融资 企业债券 资产支持证券 股票：IPO、配股、增发新股 短期融资券 以证券公司专项理财产品为载体 股本权证 可交换债券 的资产证券化产品 可转换债券 证券市场的并购方式 现金并购：以现金为支付工具进行的资产和股权并购 资产置换：以资产为支付手段进行的资产和股权并购 换股并购：以股票为支付工具，以定向增发方式进行的换股并购 4 企业发行股票并上市是进入资本市场的最佳途径 企业发行股票并上市是进入资本市场的最佳途径 企业进入资本市场的方式： 直接上市 非股份制 企业 股份公司 发行股票 上市 间接上市 非上市 收购上市公司 注入资产 发行股票 企业 控股权 5 企业上市的意义 优势 劣势 建立直接融资的渠道，筹集企业经营和发 充分的信息披露，使企业无秘密可言 展的资金 持续信息披露和投资者关系管理，增加企 确立企业的市场价值，实现股东价值的最 业的管理费用 大化 证券市场的波动一定程度会影响企业的经 建立现代企业制度，完善公司治理 营策略 提高企业知名度，扩大市场影响力 有可能成为恶意收购的对象 通过股权激励计划，建立企业长效激励机 制 以股票为支付手段，实现并购扩张 6 企业发行上市需要考虑的因素 企业发行上市需要考虑许多因素，主要包括： 上市地和上市要求 企业的基本面和重组方案 股东结构 纳入上市公司的资产和业务 所处行业的发展前景及行业竞争地位 发行规模 收益的质量和成长性 募集资金用途 公司治理的完善程度 政府主管机关的批准和许可 发行的时机 以上各项均可对企业发行上市的最终成功产生影响 7 发行上市的全过程 准备阶段 启动阶段 发行上市阶段