围绕经济和战略考虑，中国在美国的对外直【外文翻译】.docVIP

本科毕业论文外文翻译 外文题目： Economic and strategic considerations surrounding Chinese FDI in the United States 出 处： Springer Science Business Media, 13 September 2008 作 者： Steven Globerman Daniel Shapiro 译 文：围绕经济和战略考虑，中国在美国的对外直 接投资 摘要 从中国的对外投资增长的发展情况来看，来自美国方面的经济和决策者的关注日益增多，这种投资关系影响到国家安全，虽然外国直接投资（FDI）已经被大多数观察家普遍认为传授净经济利益和东道国的经济利益。被中国跨国公司收购的美国公司一直受到批评的几个理由。其一是基于本身的进入模式：一些评论家认为，入境收购比新建项目带来的低效益。第二个则更突出关注的是，中国国有企业收购的美国公司可能是出于非商业目的，这反过来，这种收购是否对东道国有利还是个疑问。在本文中，我们认为，中国在美国的直接投资基本上可能采取的形式是绿地投资和可预见的收购。然而，还没有一个有力的案例提出，中国的对外直接投资对东道国的经济利益将会比通过绿地投资项目更大。此外，被指控的费用从外商直接投资对美国经济的大部分中看到的是中国不是不可能发生或已经由美国现有的法律和预期法规，因而不需要额外的具体的立法。 一、绿地投资与收购:外国投资者的角度来看问题 一个关键的战略问题是否为投资者进入国外市场建立一个新的子公司(绿地)或购买国内已建立业务部分或全部(收购)。据推测,投资者将选择模式可能最有利的投资环境的具体情况而定。 现有文献识别一套因素影响从绿地投资的利润Slangen和Hennart与收购(2007)。也许最明显的好处是它会让收购进入相对快速的国外市场。反过来,快速入口就会有更大的国际投资者财务价值时,有较强的一优先早期的优势外国进入者。先动优势能被认为是赚钱的机会,可早期进入者,但将不可用以后进入者因为进入壁垒前创建入口。一个采集可能也优先因为相对缓慢的增长的市场绿地入口没有新增产能向下的压力,因此限制了价格,所有事情不变。这样的下行压力很可能是更明显当市场需求增长缓慢。因此,企业可能最好绿地投资或者市场增长相对较慢慢和或在有强先原动机的优点 在国外市场投资的动机也将条件的相对优势集中于收购与绿地投资(迈耶,Estrin,百倍彭,2008)，一个主要动机是为在海外投资是获得的资产相辅相成的已被外国投资者,以提高效率竞争力的投资者。原则上,互补资产可以得到“渐进的”或体现在一个现有的组织。互补的例子资产包括市场营销和分销网络科技的东道主和管理知识在当地居民。在实践中,互补资产特定值加强外国投资者的所有权下一个或多个东道主,得到公司零星在相关资产为宗旨,建立绿地业务也不是一种可行的方案。 第二个动机为在海外投资要利用投资公司东道国优势的市场。那些优势是扎根于特定知识或其他无形资产,往往是最好的利用及在使用它们的全资附属。然而,赚钱的开发无形资产通常需要了解当地市场情况和其它东道国环境等方面 当外国投资者进入市场吗不熟悉是遥远的,或是文化特别有利于获得知识吗关于如何能最大限度地操作收购在陌生的环境中建立一个主人国家而不是公司进行绿地投资。 如果收购是一个更有利的方法,一个人可能会进入外国市场希望外国收购方付出保险费以便获得主办国权利。如果资本市场相对高效、平均收购溢价购买东道国公司将抵消任何特定的收入增加了进入主人市场,通过收购而不是绿地投资。然而,特定的外国投资者可以享受能使成本资金相对较低出高价的其他投资者为外国的收购目标。中国在这方面,国有企业融资的优势,提出通过访问享受维持在相对较低的-成本政府资助的基础上。当如此进入中国也许会更有优势国有企业的问题,就会看到,由美国政策制定者应当进行更在下一个章节详细。 这个简单的讨论决定因素的网络优势的收购与绿地投资表明中国的公司通常更可能找到收购而不是绿地投资的优势模式进入美国市场。特别值得一提的是,这种文化之间的距离美国和中国的影响比较大,中国公司有相对有限的经验,到目前为止,管理遍布美国市场。因此,进入了我们的经验中个别公司管理者具有重大价值中国的投资者。此外,有科技和管理资源可能是一项很重要的动机为中国FDI在美国,正如上面所述,收购公司拥有东道国资源缺口是一个更有利的模