医疗信息化行业龙头创新业务有望迎来拐点.pdfVIP

2018 年 02 月 05 日 卫宁健康（300253.SZ ）计算机/计算机应用 医疗信息化行业龙头 ，创新业务有望迎来拐点 首次覆盖报告  医疗信息化行业龙头，享受医疗行业高景气度快速成长 公司成立以来专注于医疗健康信息化服务，业务覆盖智慧医院、区域卫 推荐 （首次评级 ） 生、基层卫生、公共卫生等领域。公司承建的张家港区域卫生信息平台通过 分析师 国家医疗健康信息互联互通标准化成熟度测评五级乙等，成为截至目前全国 田杰华 (执业证书编号：S0280517050001) 首家通过五级测评的单位。根据 IDC 公布的数据，目前医疗卫生信息化行 tianjiehua@ 业的年复合增长率为 15% ，公司作为医疗信息化龙头享受行业高景气度快 联系人 速成长，市占率有望进一步提升。 谌普江 chenpujiang@  创新业务有望迎来拐点，“4+1”战略快速推进 公司积极推动互联网+健康服务业务发展，“4+1”战略（云医、云康、 市场数据 时间 2018.02.02 云药、云险+创新服务平台）快速推进。公司子公司纳里健康平台进展顺利， 收盘价(元) ： 8.43 已接入600 多家医疗机构及各类医疗集团，上线医生2 万多名，我们预计云 总股本(亿股) ： 16.08 医业务2018 年有望开始盈利，带动创新业务迎来拐点。公司成立人工智能 总市值(亿元) ： 135.52 实验室，通过整合医疗信息系统和人工智能技术专长，研发安全、可扩展的 一年最低/最高(元) ： 6.55/19.79 智能医疗健康数据分析算法、模型和系统。 近 3 月换手率： 75.22% 股价表现(一年)  股权激励助力业绩增长，预计行权条件完成可能性较大 根据公司 2016 年 12 月发布的股票期权与限制性股票激励计划，从解 22% 13% 锁条件看，业绩考核以2015 年为基数，2016/2017/2018 年对应净利润增长 4% -5% 率不低于 15%/52%/85%，对应净利润规模为 1.76/2.33/2.83 亿元。2016 -14% 年公司子公司上海金仕达卫宁软件科技因引进战略股东中国人寿保险，根据 -23% -32% 企业会计准则相关规定确认的投资收益对净利润的影响值约为3.47 亿元。 2017/02 2017/05 2017/08 2017/11 2018/02 卫宁健康 沪深300