[人文社科]中国汇率制度的启示.pptVIP

中间制度消失论及对 中国汇率制度的启示 布雷顿森林体系崩溃以后，各国可以根据自己的国情需要选择适合自己发展的汇率制度，看似灵活，但绝大多数发展中国家更加无所适从，因为无论哪一种制度都无法很好的解决他们所面临的问题。 文章架构 中间制度消失论 中国是否适合固定汇率制 是否适合浮动汇率制 四 对人民币改革的步骤设计 一 中间制度消失(hollowing-out of intermediate regimes)论 主要论点：唯一可持久的汇率制度，是自由浮动的汇率制或者是具有非常强硬承诺机制的固定汇率制（如货币局制度或货币联盟）。中间汇率制度应当或者正在消失。 起源：Eichengreen (1994,1998) Obstfeld and Rogoff (1995) Eichengreen明确指出在21世纪为达到特定汇率目标而酌情处置的政策规则将不再可行各国将被迫在浮动汇率和 货币统一之间做一选择. 论据1:过度积累的未对冲外币债务 在钉住汇率的情况下,银行和企业会低估货币下跌或崩溃的风险