传统项目融资方式及各自的优缺点.docVIP

传统项目融资方式有哪些？各有什么优缺点？ 答：传统项目融资方式及各自的优缺点如下： 一、吸收直接投资 即企业采用吸收国家、法人或个人投资，吸收的投资中可以现金、实物、工业产权、土地使用权等方式出资。 1．吸收投资的优点： (1)有利于增强企业信誉； (2)有利于尽快形成生产能力； (3)有利于降低财务风险。 2．吸收投资的缺点： (1)资金成本较高； (2)容易分散企业控制权。 二、发行普通股票 1.普通股筹资的优点： (1)没有固定利息负担； (2)没有固定到期日，不用偿还； (3)筹资风险小 ； (4)能增加公司的信誉 ； (5)筹资限制较少。 2．普通股筹资的缺点： (1)资金成本较高 ； (2)容易分散控制权； (3)新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的每股净收益，从而可能引起股价的下跌。 三、发行优先股 1．利用优先股筹资的优点： (1)没有固定到期日，不用偿还本金； (2)股利支付既固定，又有一定弹性； (3)有利于增强公司信誉。 2.利用优先股筹资的缺点： (1)筹资成本高 ； (2)筹资限制多； (3)财务负担重。 四、发行债券 1.债券筹资的优点: (1)资金成本较低——比股票筹资成本低； (2)保证控制权； (3)可发挥财务杠杆作用——公司收益好时，债券持有人只收取固定的利息，而更多收益可分配给股东。 2.债券筹资的缺点： (1)筹资风险高——有固定到期日，并定期支付利息； (2)限制条件多——限制比发行优先股和短期债务严得多； (3)筹资额有限——当公司的负债比率超过一定程度后，筹资成本会快速上升，有时发不出去。 五、发行可转换债券 即在债券有效期内，只支付利息，在债券到期日或某一时间内，债券持有人有权选择将债券按照规定的价格转换公司的普通股。如不执行期权，则公司在债券到期日兑现本金。 1.可转换债券融资的优点： (1)还贷成本比普通债券低， 相对于增发新股而言股本扩张公司权益 相对于股本可能被稀释，同时到期利息的还贷流不确定牛市时，发行股票进行融资比发行转债更为直接熊市时，若转债不能强迫转股，公司的还债压力会大相对于 (1)筹资速度快； (2)筹资成本低——就我国目前情况，与发行债券比较； (3)借款弹性好——可直接与银行商谈确定贷款的时间、数量和利息。 2.金融机构贷款筹资的缺点： (1)财务风险大——必须定期还本付息，在经营不利情况下有较大风险； (2)限制条款多——如定期报递有关报告、不准改变借款用途； (3)筹资数额有限——银行一般不愿借出巨额的长期借款。 七、风险资本市场融资 1.风险资本市场融资的优点： (1)高新技术企业的初创阶段的重要融资方式； (2)有利于培育中小型高新科技企业，推动我国高新技术产业的发展； (3)有利于制度创新、 金融创新和技术创新相融合 (4)支持中小型科技企业变革内部治理结构的走向股份化和规范化。 (5)对科技成果产业化产生巨大推动作用，推动技术扩散和专业分工的发展。 2.风险资本市场融资的缺点： (1)风险资本市场具有高风险、高成长性特点,并且其投入资金具有显著的周期流动性特点； (2)风险资本家或风险投资基金大多参与企业经营管理或实施直接监督,股东对企业的影响力非常大； (3)高风险性——主要体现在技术风险、信息风险、市场风险、管理风险等。 八、融资租赁 1.融资租赁筹资的优点： (1)筹资速度快——租赁与设备购置同时进行； (2)限制条款少——相比债券和长期借款而言； (3)设备淘汰风险小——租赁期限为资产使用年限的75%； (4)财务风险小——租金在整个租期内分摊； (5)税收负担轻——租金可在税前扣除，具有抵免所得税的效用。 2.融资租赁筹资的缺点： 资金成本较高——租金比银行借款或发行债券所负担的利息高得多； 九、商业信用融资 即利用赊购商品、预收货款、商业汇票等商业信用进行融资。 1．商业信用融资的优点： (1)筹资便利； (2)筹资成本低； (3)限制条件少。 2．商业信用融资的缺点： 商业信用的期限一般较短，如果企业取得现金折扣，则时间会更短，如果放弃现金折扣，则要付出较高的资金成本。