[经济学]《财务分析》现金流量表分析.pptVIP

第六章 现金流量表分析 现金流量表分析的目的与内容 现金流量表分析 现金流量与利润综合分析 重点掌握现金流量表的各种分析方法，以及现金流量与利润的综合分析（难点）。 第一节 现金流量表分析的目的与内容 一、现金流量表及其作用： 现金流量表是以收付实现制作为记账基础，反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。现金流量表主要提供有关企业现金流量方面的信息，在评价企业经营业绩、衡量企业财务资源和财务风险以及预测企业未来前景等方面，现金流量表有着十分重要的作用。 现金包括库存现金、可以随时用于支付的存款以及现金等价物 现金等价物的定义本身，包含了判断一项投资是否属于现金等价物的四个条件，即（1）期限短；（2）流动性强；（3）易于转换为已知金额的现金；（4）价值变动风险很小。其中，期限短、流动性强，强调了变现能力，而易于转换为已知金额的现金、价值变动风险较小，则强调了支付能力的大小。 现金等价物通常指购买在3个月或更短时间内到期或即可转换为现金的投资。典型的现金等价物是自购买之日起三个月内到期的短期债券、国库券投资、国家重点建设债券投资、金融债券投资等。如企业于20×3年12月1日购入20×1年1月1日发行的期限为3年的国债，购买时还有1个月到期，则这项短期投资可视为现金等价物；又如，企业20×2年12月1日购入期限为6个月的企业债券，则不能作为现金等价物。可见，能否作为现金等价物的主要标志是购入日至到期日在3个月或更短时间内转换为已知现金金额的投资。 二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系 资产＝负债＋所有者权益 现金＋非现金流动资产＋非流动资产＝流动负债＋非流动负债＋所有者权益 现金＝流动负债＋非流动负债＋所有者权益－非现金流动资产－非流动资产 非现金资产类项目与净现金流量呈反方向变化，负债及所有者权益类项目与净现金流量呈同方向变化。 三、现金流量表分析的目的 1．从动态上了解企业现金变动情况和变动原因 资产负债表中货币资金项目反映了企业一定时期现金变动的结果，是静态上的现金存量，企业从哪里取得现金，又将现金用于哪些方面，只有通过现金流量表的分析，才能从动态上说明现金的变动情况，并揭示现金变动的原因。 2．判断企业获取现金的能力 通过现金流量表所反映的企业过去一定期间的现金流量以及其他生产经营指标，可以了解企业现金的来源和用途是否合理，了解经营活动产生的现金流量有多少，企业在多大程度上依赖外部资金，就可以据以预测企业未来现金流量 3．有助于分析企业的盈利质量 将经营活动产生的现金净流量与净利润相比较，可以了解企业的盈利质量，从而获悉企业具有现金流量支持的利润有多少，高质量的盈利必须有相应的现金流入做保证。 四、现金流量表分析的内容 1、现金流量表的一般分析 2、现金流量表的水平分析 3、现金流量表的结构分析 4、现金流量与利润综合分析 第二节 现金流量表分析 一、现金流量表一般分析 一般分析是指对于现金净流量或现金流入流出的总数进行分析，了解现金流量表的大体架构。上市公司的现金流量表一般由五大项和一些补充资料组成，其中，经营、投资、筹资三大活动所产生的现金流量是我们研究的重点。 二、现金流量表水平分析 现金流量水平分析,主要是通过对比不同时期的各项现金流量变动情况，揭示企业当期现金流量水平及其变动情况，反映企业现金流量管理的水平与特点。 三、现金流量表结构分析 现金流量结构分析，是通过计算企业各项现金流入量占现金总流入量的比重，以及各项现金流出量占现金总流出量的比重，揭示企业经营活动、投资活动和筹资活动的特点及对现金净流量的影响方向和程度。 通过现金流量表结构分析，可以揭示现金流入量和现金流出量的结构情况，从而抓住企业现金流量管理的重点。现金流量结构分析所借助的资料，通常用直接法编制的现金流量表，分析方法为垂直分析法。 根据现金流量的分类可以看出，经营活动现金流量只是与当期的经营活动有关，反映的是目前企业的生产经营状况；投资活动现金流量中固定资产项目虽与经营活动有关，但是由于固定资产对企业生产经营的影响势必影响到未来一段时间，长期投资更是对企业未来产生影响，因此投资活动现金流反映的是企业的未来经营情况，称之为发展战略； 融资活动现金流反映企业为当期生产经营和未来发展战略对资金的调度和安排，说明的是企业目前生产经营和实施发展战略的保障程度。 根据现金流量表的构成和内容，有学者提出了定性结构分析方法。 定性结构分析表 结果说明 A：企业筹资能力强，经营与投资效益良好，但既然经营活动和投资活动都产生了现金流，为什么还要融资？显然这种情况一般不会出现。 B：此种状态应该是最理想的，说明企业进入成熟期，在健康地成长，经营及投资进入良性循环，财务状况稳定安全，但很多外部资金需要偿还，以保持企业