[经济学]王化成《财务管理》第三版第3章_财务分析 2.pptVIP

？？思考 资产？ 负债？ 所有者权益？ 资产报酬率 资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额×100% 资产利润率=利润总额/资产平均总额×100% 资产净利率=净利润/资产平均总额×100% （1）运用杜邦财务分析原理，比较2008年公司与同行业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。 （2）运用杜邦财务分析原理，比较公司2009年与2008年的净资产收益率，定性分析其变化原因。 一、财务比率综合评分法 1.财务比率综合评分法的含义 通过对选定的几项财务比率进行评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务状况的方法。 2.财务比率综合评分法的程序 选定评价财务状况的财务比率 确定财务比率标准评分值—----定标准 确定财务比率评分值的上下限 确定财务比率的标准值 计算关系比率 计算各项财务比率的实际得分 国有资本金综合评价体系（竞争性工商企业） 财务比率综合评分表（表3-9） 二、杜邦分析法 1.杜邦分析系统图 2.股权报酬率是杜邦分析的核心指标 3.几个重要的等式关系 股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×总资产周转率 销售净利率=净利润÷销售收入 总资产周转率=销售收入÷资产平均总额 杜邦分析体系 （一）杜邦体系的分解　　 杜邦体系的核心公式： 权益净利率=资产净利率×权益乘数 资产净利率=销售净利率×资产周转率 权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数 * 偿债能力 营运能力 获利能力 杜邦分析系统图 课堂讨论题 根据杜邦分析，企业提高股东权益报酬率的途径有哪些？ 根据某公司某年年初和年末的部分财务报表数据（单位：元），画出杜邦分析图的前三层。 项目 年初 年末 资产总计 3,259,971,206.38 2,245,152,289.72 短期借款 211,000,000.00 1,981,620,712.39 股东权益合计 395,519,892.27 48,304,841.70 主营业务收入 7,059,900,972.05 2,558,882,998.49 财务费用 14,254,508.64 131,675,564.69 净利润 81,278,609.87 -502,548,085.93 案 例 净资产收益率 =(-502548085.93)/221912366.985 = -226.46% 投资报酬率 × 平均权益乘数 = (-502548085.93)/2752561748.05 = 2752561748.05 / 221912366.985 = -18.26% =12.40 销售净利率 × 总资产周转率 = (-502548085.93)/2558882998.49 = 2558882998.49 / 2752561748.05 = -19.64% =0.93 案 例 思考题：假设你是一名财务咨询师，为一家商品流通企业做财务咨询，你的任务是通过