数据、点评整理——11年2月11日.docVIP

下周大盘展望：大盘犹豫中前行 等待最后利空释放 农历新年的首周虽然只有3个交易日，但市场却已经微露勃勃生机，除开市第一日出现冲高回落走势外，余下两个交易日反弹势头逐渐向好，反弹基础也愈发得到巩固。两市均先后收复沪指年线、60日线以及沪指2800点、深成指12000点整数关口等这一系列重要技术压力区，上方也一举变得开阔起来，在连绵走低之后新春A股总算拿出一个像样的表现。 展望下周走势，周初多头还将占据优势，一旦60日线被有效突破并有走平迹象，那惯性上攻难免，20周线2860点一带将是多头的下一目标位，2750点是下方的强支撑位。至于下周关注事件，当然是1月宏观经济数据。货币政策的不确定性因素还是不容忽视，虽然近几日盘面成交活跃，并且有明显的挣钱效应，但成交量依旧是缓慢放出，这都表明场外资金进场迹象不明显，且没有出现抢筹情形，这和去年10月初的放量上攻行情不可同日而语。现在的阶段性底部整理行情，可以确认的是空头已经很难找到大幅杀跌的理由，即使由于在抗通胀要求下继续加息和上调存准，也表明持续的大利空已逐步释放完毕，因为大盘真正上攻的动力——地产调控政策被严格严厉执行已渐渐被市场各方接受，一旦形成共识，且房价出现实质性松动，那国内经济平稳告别泡沫、并走向正常增长之路来的更加迅速。作为经济晴雨表的A股，也就有提前反应的要求。 认为短期保持几分谨慎，但中期可渐渐看多。周四、周五连续两根放量阳线扭转了长时期的弱势格局，特别是量能水平的回暖更是一大积极信号，预示着市场将迎来一个阶段的反弹走势，反弹能够持续多久，高度能达到何处，则有赖于量能水平能达到什么程度。预计下周股指仍有继续上冲动能，但由于短线连续突破多重均线和关口，市场也有回抽确认过程，届时将是一次短线介入机会。机械行业：1月股价涨幅居前 关注高铁、核电、水电等 机械行业中景气度上升的细分行业股价表现活跃。1月份高铁、船舶制造、重型机械等子行业的股价涨幅位居前列；轴承、机床等景气度上升的行业股价在月底也有所表现。 　　2010年，机械工业的工业总产值同比增长33.93%。产量增速较高的子行业有工程机械、机床工具、船舶制造等，增速相对较低的子行业有石化设备、重型矿山机械。产量增速较高的产品有挖掘机、集装箱、铁路机车、轴承等。2010年，机械行业上市公司盈利总体保持较快增长，行业景气度处于上升周期。 　　2010年4季度重矿机械运行在上升通道之中。2010年国内重矿机械行业销售产值为6974亿元，同比增长25.27%，运行在上升通道之中，在政策的干预下，本轮经济周期来去匆匆，我们预计2011年重矿机械需求仍将有所恢复。根据中电联数据，2010年我国电源建设完成投资3641亿元，同比下降1.89%，其中水电、水电下滑，风电、核电增长。2010年我国电网建设完成投资3410亿元，同比下降1%，其中500kV级下滑，220kV略增，750kV大幅增长。未来电力投资将转向特高压、核电和水电。据铁道数据，2010年全国铁路完成基建投资7091亿元，同比增长18.07%，其中2010年前11月，完成机车车辆购置811亿元，同比增长39.76%。2011年，全国铁路安排基本建设投资7000亿元，同比略有下滑。未来铁路设备将进入交付高峰期。 　　建议重点关注高铁、特高压、核电、水电等细分领域的龙头公司。 新闻要点 ：央行对部分中小银行实施差别准备金率消息人士日前向中国证券报记者透露，春节后，央行对部分中小商业银行实施了差别存款准备金率的调控措施。这些银行主要是城市商业银行。 这是央行今年宣布实施差别存款准备金动态调整后采取的实质性举措。当前，物价上行压力较大，不少机构预测1、2月CPI涨幅可能超过5%，潜在通胀风险因素仍未消除。预计央行将在上半年特别是一季度，使用较严厉的调控政策工具组合。差别存款准备金率作为调控的常态工具走上了政策前台。 一季度央行面临较大的流动性管理压力。新年伊始，在储备项目贷款需求释放及信贷“早投放早受益”观念推动下，人民币新增贷款出现井喷，中小银行放贷冲动强烈。某国有大银行总行有关人士表示，央行此前已定下各行1月新增贷款额度不能超过全年目标总量的12%，但1月前两周各行放贷额度已突破该比例。之后在政策严厉调控下，不少银行1月下旬放缓信贷投放节奏，部分银行暂停当月贷款投放。尽管如此，1月信贷还是超过1.2万亿元。 为有效控制货币信贷，实施差别准备金率成为央行必然选择。央行拟定的差别存款准备金率实施公式为，银行上缴的差别存款准备金率等于按照宏观稳健审慎要求测算的资本充足率与实际资本充足率之差，再乘上该行的稳健性调整参数。 业内人士指出，根据央行公式，资本充足率越低的银行，被实施差别存款准备金率的概率越大。去年以来银行信贷大扩张，不少中小商业银行的资本充足率已触碰监管红线。下周解禁