《金融工程》新第二版 习题答案 郑振龙.docVIP

《金融工程》课后题答案第二章 　　1、 按照式子：（1＋8%）美元＝1．8×（1＋4%）马克，得到1美元＝1．7333马克。 　　2、 设远期利率为i，根据（1＋9．5%）×（1＋i）＝1＋9．875%， i＝9．785%． 　　3、 存在套利机会，其步骤为： 　　（1） 以6%的利率借入1655万美元，期限6个月； 　　（2） 按市场汇率将1655万美元换成1000万英镑； 　　（3） 将1000万英镑以8%的利率贷出，期限6个月； 　　（4） 按1．6600美元/英镑的远期汇率卖出1037．5万英镑； 　　（5） 6个月后收到英镑贷款本息1040．8万英镑（1000e0．08×0．5），剩余3．3万英镑； 　　（6） 用1037．5万元英镑换回1722．3万美元（1037．5×1．66）； 　　（7） 用1715．7美元（1665 e0．06×0．5）归还贷款本息，剩余6．6万美元； 　　（8） 套利盈余＝6．6万美元＋3．3万英镑。 　　4、 考虑这样的证券组合：购买一个看涨期权并卖出Δ股股票。如果股票价格上涨到42元，组合价值是42Δ－3；如果股票价格下降到38元，组合价值是38Δ。若两者相等，则42Δ－3＝38Δ，Δ＝075。可以算出一个月后无论股票价格是多少，组合 的价值都是28．5，今天的价值一