上海财经大学曼昆中级课件第五章.pptVIP

Macroeconomics Ye Zhengmao E-mail address:yzm@mail.shufe.edu.cn Telephone number §5.1 资本和产品的国际流动 开放和封闭经济之间关键的宏观经济差别是：在一个开放经济中，在任何一个给定年份中支出无须等于产品与服务的产出。 一国可以通过向国外借贷使支出大于生产，或者也可以使支出小于生产，并把差额贷给外国人。 一、净出口的作用 一个开放经济的产出Y的支出分为四部分： Cd，国内产品与服务的消费； Id，国内产品与服务的投资； Gd，政府购买的国内产品与服务； EX，国内产品与服务的出口。 用一个恒等式来表示支出的各个组成部分： Y＝ Cd＋Id＋Gd＋EX 前三项之和，即Cd＋Id＋Gd是国内产品与服务的国内支出。 第四项EX是国内产品与服务的国外支出 C＝Cd＋ Cf I＝ Id ＋ If G＝Gd＋ Gf 把这三项代入以上恒等式： Y＝（C－Cf）＋（I － If）＋（G－ Gf）＋EX 即：Y＝C＋I＋G＋EX－（Cf ＋If＋Gf） 国内对国外产品与服务的支出之和（Cf ＋If＋Gf）是对进口的支出（IM）。 所以， Y＝C＋I＋G＋EX－IM 净出口的定义是：出口减进口 即：NX＝EX－IM Y＝C＋I＋G＋NX 或NX ＝ Y－（C＋I＋G） 即净出口＝产出－国内支出 这个式子说明，在一个开放经济中，国内支出无须等于产品与服务产出。 如果产出大于国内支出，我们出口这个差额：净出口是正的； 如果产出小于国内支出，我们进口这个差额：净出口是负的。 二、国际资本流动和贸易余额 国民收入核算恒等式： Y＝C＋I＋G＋NX 两边减去C和G，得出： Y－C－G＝ I ＋NX Y－C－G是国民储蓄S，即私人储蓄（Y－T－C）和公共储蓄（T－G）之和。 因此：S＝I＋NX 或 S－I＝NX 我们来进一步看一看这个恒等式的每一部分： 恒等式右边NX：产品与服务的净出口，净出口又叫做贸易余额。 恒等式左边S－I：国内储蓄和国内投资的差额，被称为资本净流出，又被称为国外净投资。 如果大于0，表示国内居民对国外的借贷额 大于外国人借给我们的金额。 由此得到：资本净流出＝贸易余额 S－I＝NX 如果S－I和NX是正的，我们有贸易盈余 如果S－I和NX是负的，我们有贸易赤字 如果S－I和NX恰好等于零，那么，我们说有平衡的贸易。 书上第113页表5－1显示了在一个开放的经济中会遇到的三种结果。 §5.2 小型开放经济中的储蓄与投资 一、资本流动与世界利率 1、小型开放经济假设：是指这个经济是世界市场的一小部分，从而，其本身对世界利率的影响微不足道。 2、完全资本流动假设。 3、结论：r=r*世界利率决定了小型开放经济中的利率 世界储蓄与世界投资的均衡决定了世界利率 小型开放经济把世界利率作为一个给定的外生变量。 二、模型 1、假设 （1）Y＝Y0＝F(K0,L0) （2）C＝C（Y－T） （3）I＝I（r） 2、模型 NX＝（Y－C－G）－I NX＝S－I NX＝[Y0－C（Y0－T）－G]－I（r*） ＝S0－I（ r* ） 储蓄取决于财政政策：降低政府购买G或提高税收T都增加了国民储蓄。投资取决于世界实际利率r* ：高利率使一些投资项目无利可图。 贸易余额也取决于这些变量。 三、政策如何影响贸易余额 1、国内的财政政策 首先考虑如果政府通过增加政府购买扩大国内支出，小型开放经济会发生什么变动。G的增加减少了国民储蓄。 同样的逻辑适用于税收的减少，税收的减少导致可支配收入增加，增加消费，从而减少了国民储蓄。 从贸易平衡出发，减少国民储蓄的财政政策变动引起了贸易赤字。 2、国外的财政政策 现在考虑当外国政府增加自己的政府购买时，小型开放经济会发生什么变动。 如果这些国家是世界经济中的一大部分，它们增加政府购买就减少了世界储蓄，并引起世界利率上升。 世界利率上升会提高借贷的成本，从而减少我们小型开放经济中的投资。 3、投资需求的移动 投资需求的增加，投资曲线向外移动引起贸易赤字。 投资需求的减少，投资曲线向左移动引起贸易盈余。 四、评价经济政策（规范分析） 资本净流出（S－I）总可以通过考察经济政策对国内储蓄和国内投资的影响来找出它对贸易余额的影响。 增加投资或减少储蓄的政策往往会引起贸易赤字，而减少投资或增加储蓄的政策往往会引起贸易盈余。 1、当一个国家有贸易赤字时 在一个开放经济中，低储蓄引起贸易赤字以及外债增加，而外债最终是必须偿还的。在这两种情况下，现期的高消费引起未来的低消费，这意味着，子孙后代要承担低国民储蓄的负担。 2、贸易赤字并不总是代表经济弊病 有时要用国外贷款来为