财务治理第十一章 流淌资产.pptVIP

第十一章 流动资产 学习目的： 主要讲授流动资产中现金、应收帐款、存货的管理。现金预算，应收帐款的功能与成本以及企业信用政策的制定；存货的功能与成本以及存货的控制方法等等。 主要内容： 应收帐款的功能与成本，信用政策的制定，存货的控制方法。 现金管理 --现金管理的目的与内容 1、持有现金的动机： （1）支付动机 （2）预防动机 （3）投机动机 2、现金管理的目的： （1）保证生产经营需要资金 （2）节约使用资金 （3）不存过多闲置资金 现金管理 3、现金管理内容 现金收支计划的编制 现金收支计划的编制方法很多，不同的方法采取不同的计划表格形式，一般使用的现金全额收支法。（其表的形式可见P350）包括的内容： 1、现金收入 2、现金支出 3、净现金流量 净现金流量即是现金收入与现金支出的差额，其公式： 净现金流量=现金收入-现金支出 =（营业现金收入+其他现金收入）-（营业现金支出 +其它现金支出） 4、现金余缺 现金余缺是指期末现金余额与最佳现金余额的差额，其公式： 现金余缺=期末现金余额-最佳现金余额 =期初现金余额+现金收入-现金支出-最佳现金余额 =期初现金余额+净现金流量-最佳现金余额 现金管理 --最佳现金余额的确定 1、现金周转模式 现金周转期是企业从将现金投入生产经营后到最终转化为现金的过程。它包括： （1）存货周转期 （2）应收账款周转期 （3）应付账款周转期 现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应 付账款周转期 现金周转期示意图 周转期间 购货 售货 存货周转期 应收帐款 周转期 应付帐款 现金 周转期 周转期 付款 收款 现金周转期＝存货周转期＋应收帐款周转期－应付帐款周转期 最佳现金余额的确定—现金周转模式 最佳现金余额=企业年现金需求总额/360*现金周转期 例如，某企业存货周转期为90天，应收账款周转期为40天，应付账款周转期为30天，预计全年需要现金720万元，求最佳现金余额？ 解：现金周转期=90+40-30=100（天） 最佳现金余额=720/360*100=200（万元） 最佳现金余额的确定--存货模式 2、存货模式 存货模式来源于经济批量模型，其目的是要求总成本最小，现金余额总成本包括两个方面： （1）现金持有成本---即持有现金所放弃的报酬，也是 持有现金的机会成本，通常是 指有价证券的利息率。 （2）现金转换成本---即现金与有价证券转换的固定成 本，如经纪人费用、捐税和其 他管理成本。 最佳现金余额的确定--存货模式 存货模式使用的计算公式： 最佳现金余额（N）= N---最佳现金余额 T---特定时间内的现金需求总额 b---现金与有价证券的转换成本 例如，某企业全年现金需要量为360万元，每次证券的变现费用为800元，短期证券的市场利率为10%，求最佳现金余额？全年现金变现次数？ 最佳现金余额的确定--因素分析模式 3、因素分析模式 因素分析模式是根据上年现金占用额和有关因素变动情况，来确定最佳现金余额的一种方法。其公式： 最佳现金余额的确定--因素分析模式 例如，某企业1998年平均占用现金为1000万元，经分析其中有50万元为不合理占用额，1999年销售收入预计较1998年增长10%，求1999年最佳现金余额？ 解：（1000-50）*（1+10%）=1045（万元） 应收账款管理 --应收帐款的原因：商业竞争的结果 --应收账款的功能 （1）增加销售功能 （2）减少存货功能 --应收账款的成本 主要包括： （1）机会成本（机会成本一般以证券的利息率来计