融资方式与融资结构.docVIP

第五章 融资方式与融资结构 第一节 融资概述 一、融资的基本问题 （一）融资。 融资是指“为支付超出现金支付能力的支出而采取的货币交易手段或为取得财产而集资所采取的货币手段”。简单地讲，融资就是资金的融通与流动，它是调剂资金余缺的一种经济活动。资金融通最基本的形式可以分为两种：一种是信用方式融资。即拥有资金方在融出资金以后，便处于债权人地位，有权按期索回借出的资金，并要求获得融出资金的报酬——利息；而资金融入方在融入资金后，便处于债务人地位，可以暂时支配借来的资金以弥补自有资金的不足，但到期必须偿还，并按规定支付一定的利息。另一种是股权融资，即资金融出方通过购买资金融入方的股票实现资金的流通，资金融通发生后，资金融出方成为资金融入方的股东，拥有公司的部分股权，并行使股东的权力，可以从公司股息、红利和股票转让中获得收益；资金融入方则在融入资金后，扩大生产规模，增加企业的盈利能力。 （二）融资的起源与发展。早期的融资可能要追溯到资本主义初期的原始借贷行为。原始的借贷是以直接融资形式进行的，即金融工具——资金流动中债权与债务的凭证——是由资金短缺的一方直接向资金盈余的一方发售以换取所需资金。典型的形式如农民直接向地主或庄园主贷款。在这种融资方式中，资金从盈余方（地主或庄园主）流向短缺方（农民），资金的融通改变了资金原来的分布格局。在这种融资方