金融市场(er).docVIP

金融市场的构成要素： 一、交易主体：资金的需求者、资金供给者和金融中介，还包括套期保值者 二、交易对象：金融资产 三、金融市场的交易机制：核心是价格机制， 金融市场的新趋势 （一）资产证券化：（二）金融自由化：（三）金融全球化 （四）金融工程化 大额可转让定期存单与传统的定期存单相比：首先，定期存款记名不可转让；而NCDS不记名，可以转让；其次，定期存单金额没有限制；而NCDS面额较大；再次，定期存单的利率一般是固定的；而NCDS既有固定利率又有浮动利率；最后，而NCDS不能提前变现要想变现必须在二级市场上进行转让 金融市场的功能 一、聚敛功能:二、配置功能:。三、调节功能:四、反映功能 同业拆借市场的特点 一、市场准入方面一般有比较严格的限制 二、融通资金期限短，流动性高三、交易手段先进，交易手续简便，交易成交时间短四、交易金额大，且一般不需要担保或抵押五、利率由供求双方协定，可以随行就市 同业拆借市场的功能 一、加强了金融资产的流动性，保障了金融机构运营的安全性有利于提高金融机构的盈利水平二、是中央银行实施货币政策的重要的载体三、同业拆借利率往往被作为基准利率，反映社会资金供求状况 同业拆借市场的参与者 1资金需求者 2资金供给者 3中介机构 4交易中心 5中央银行与金融监管机构 同业拆借市场的主要交易工具：本票、（2）支票、（3）承兑汇票、（4）同业债券（5）、转贴现、（6）资金拆入 票据的特征 1是一种有价证券。2是一种无因证券。3是一种流通证券。4是一种要式证券。5是一种文义证券。6是一种设券证券。7是一种债权证券。 票据的作用 1支付工具。 2流通转让。 3融通资金 。4信用手段。 5汇兑作用。 票据行为 1出票 2背书 3提示 4汇票承兑 5贴现 6保证 7收款 8行使追索权 商业票据的特征 1发行成本低 2足额运用资金 3对炉里变动反应灵敏 4提高发行企业信誉 商业票据定价的影响因素 1票据发行人的信用等级 2同期的贷款利率 3短期国库券收益率 短期融资券的特征 1.发行方式是银行间债券市场公开发行，发行主体是国内一般非金融企业，只要求一个会计年度盈利。2.实行“备案制”不需要发改委的审批。3.需要进行信用评级。4.利率不受限制。5.强制信息披露。 短期融资券的融资优势 1融资成本低 2融资方式灵活 3发行便利且可以持续融资 短期融资券的发行程序 一、企业做出发行短期融资券的筹资决策二、委托有关的信用评级机构进行信用评级三、向有关审批机关提出发行短期融资券的申请四、审批机关对企业的申请进行审核与批准五、正式发行短期融资券并取得资金 银行承兑汇票的特点 1安全性强 2流动性大 3灵活性好 4有追索权 我国票据市场规模迅速扩张的原因 1企业角度：票据融资具有低成本，方便快捷的特点。为了调剂短期流动性，企业更倾向于签发银行承兑汇票融通短期资金。由于有真实的贸易背景再加上银行信用的保证，承兑汇票在二级市场上流通转让也被广泛运用。2银行角度：银行经营票据业务一方面可以获得中间业务收入，而且可以通过票据贴现获得贴现利息，另一方面可以根据需要通过金融机构之间的转贴现、回购交易分配资金流动性，合理调整银行资产结构，加速资金周转。3市场基础建设的不断完善 投资债券主要有哪些风险 1信用风险 2流动性风险 3利率风险 4通货膨胀风险 按照债券发行人所属性质不同，债券分类 一、由政府发行的债券——政府债券：1国债（记账式国债、凭证式国债、储蓄国债、其他国债）2地方政府债券二、由金融机构发行的债券——金融债券：1政策性银行债 2商业银行次级债 3混合资本债券 4财务公司金融债 5证券公司债 6资产支持证券三、由非金融机构发行的债券：1企业债 2中期票据 3公司债券 4可转换公司债券和可分离交易转换债券四、由外国机构发行的债券 什么是债券发行市场，作用 一、债券发行市场：就是债券的发行人向债券的投资者发行债券的市场，也可称为债券一级市场二、作用：1债券发行市场在一定程度上能够保障整个债券市场的有效运行。2债券发行市场可以引导资本德有效流动。3债券发行市场为投资者提供了一个实现资本增值和投资组合多元化的渠道。 股票的基本特征 1收益性 2参与性 3永久性 4流动性 5风险性 股票市场的功能 1筹集资金 2引导资金合理流动，资源优化配置 3风险定价 分析创业板市场的风险 1经营风险 2诚信风险 3股价大幅波动的风险 4技术风险 5投资者不成熟可能引发的风险 6中介机构服务水平不高带来的风险 债券的信用评级主要包括，为什么进行评级 一、信用评级大致分为两个阶段：第一阶段发行评级，即债券评级机构在债券发行时对债券的发行人及其所发行的债券进行的评级；第二