2012股市基本面分析.docVIP

2012年股市宏观基本面分析 1、经济增长主要的动力是投资、消费和出口三驾马车和创新。由于体制制约，创新因素始终受到压制。而2012年，出口形势不乐观，消费因素由于贫富分化导致的阶层流动性减弱难以进一步得到加强，故希望寄托于投资。 但投资情形更不乐观： 综上，在量上，国家宏观调控尚有一搏。在质上，则没有本质的改善。围绕路径依赖持续恶化； 2、国际经济形势不容乐观。总的来说，日本和欧洲情势更差，金砖五国全面面对转型，虽然美国经济增长缓慢，但是相对良好。 据此，美国的QE3的推出越来越成为市场关注的热点问题，种种迹象也在抬头： 美国 QE3伴随的是欧日经济增长缓慢下的美元走强，同时增加流动性；伴随着的是人民币的做空因素进一步增大。但是同时存在流动性增加，股市获得资金的利好。煤炭有色板块有系统性机会。 综上，我国2012年经济形势概括是： 外界环境进一步走坏，国内出口消费创新难以拉动，仅有投资在量上的增加，难以彻底改变固有的经济格局，也不可能真正做到去泡沫化。 对于股市的影响来说，从宏观经济形势来看，2012年由于释放流动性，使得行情比2011年存在更大的结构性机会。但是由于整体形势不乐观，仍然处于回光返照或者说是用泡沫进一步维护泡沫的情势。不具备牛市的格局。2012年底情势仍不乐观。 十八大期间没有出现市场预期的大刀阔斧的政治体质改革计划，挫伤了投资者积极性，短时内政策面不会给予太多期望。 本届政府在农业规模化、现代化上政绩颇丰，下届政府将继续推进农业体制改革，农场、牧场、林场、渔场等将获得政策支持。 房地产做为国民经济支撑行业的地位将会伴随长期的限制政策而减弱，新政府将主要方向放在国民增收及再分配改革之上。国有企业、事业单位、垄断性行业将迎来最痛苦的执政十年。 下届政府将会加大消费对于国民经济的拉动作用，大消费类行业将会做为主力发展行业体现在国民经济中，关注快速消费行业。 值得一提的是，下届政府执政期间中国讲建成自己的全球定位系统——北斗系统，在未来的十年将会在军工、航天航空、交通运输、汽车制造行业中逐渐取代现有的GPS系统。 总的来说，本届政府的经济改革主要集中在执政期的最后两年，2013年下半年将会看到经济改革的成果。对于13年的股市来说更多的是改革，所以我们要保持高度的政治敏感性来观察市场未来的走势。