企业短期与长期偿债能力分析.pptVIP

4、固定费用保障倍数的计算与分析 固定费用保证倍数就是企业息税前利润与固定费用的比率，通常用倍数表示，该指标是利息保证倍数的演化，是一个比利息保证倍数更严格的衡量企业偿债能力的保证程度的指标。 （二）盈利能力的影响分析 到期债务本息偿付比率的计算与分析 强制性现金支付比率的计算与分析 现金债务总额比率的计算与分析 利息现金流量保证倍数的计算与分析 现金净流量全部债务比率的计算与分析 （三）现金流量的影响分析 练习1：根据所给资料进行计算，评价宝钢公司短期偿债能力。 练习2：根据所给资料进行计算，对宝钢股份长期偿债能力进行评价。 练习：对宝钢股份长期偿债能力进行评价 三、偿债能力分析的内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 第二节 企业短期偿债能力分析 影响短期偿债能力的因素 短期偿债能力指标的计算与分析 一、影响短期偿债能力的因素 企业内部因素 企业的资产结构，特别是流动资产结构 流动负债的结构 企业的融资能力 企业的经营现金流量水平 企业外部因素 宏观经济形势 证券市场的发育与完善程度 银行的信贷政策 二、短期偿债能力指标计算与分析 （一）短期偿债能力的静态分析 （二）短期偿债能力的动态分析 （一）短期偿债能力的静态分析 营运资本 流动比率 速动比率 现金比率 1、营运资本的计算与分析 营运资本：流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分，也称净营运资本，表示企业的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余，它是一个绝对数指标。 营运资本=流动资产－流动负债 （一）短期偿债能力的静态分析 2、流动比率的计算与分析 流动比率（银行家比率）： 流动资产与流动负债之间的比率 　　　　　 流动资产 流动比率＝───── 　　　　　流动负债 （一）短期偿债能力的静态分析 2、流动比率的计算与分析 流动比率评价——流动比率指标的优点 可以揭示企业用流动资产抵补流动负债的程度。 了解企业营运资本是否充足。 显示出债权人安全边际的大小。 流动比率的计算方法简单，资料来源可靠。 （一）短期偿债能力的静态分析 2、流动比率的计算与分析 流动比率评价——流动比率指标的缺点： 流动比率只反映了企业在某一时点上可以动用的流动资产存量与流动负债的比率关系，而这种静止状态的资产与未来的现金流量并没有必然的联系。 应收账款的规模和变现程度会损害指标计算的客观性。 存货资产计价方法的选择使流动比率的计算带有主观色彩。 增强企业的偿债能力与节约使用资金、减少流动资产资金占用的管理要求相矛盾。 资产负债表上的流动负债并不能带代表企业全部的短期负债水平，用流动比率来判断企业的偿债能力有时具有片面性。 （一）短期偿债能力的静态分析 2、流动比率的计算与分析 评价标准：经验标准；行业标准 分析评价时应注意的问题： 企业短期偿债能力取决于流动负债与流动资产的相互关系，与企业规模无关。 对企业偿债能力的判断必须结合所在行业的平均标准。 对企业偿债能力的判断必须结合其他有关因素。 要注意人为因素对流动比率指标的影响。 （一）短期偿债能力的静态分析 3、速动比率的计算与分析 速动比率（酸性测试比率） ——速动资产与流动负债之间的比率 　　　　　 速动资产 速动比率＝ ──── 　　　　　流动负债 速动资产（余额法）= 流动资产－存货－预付账款 速动资产（直接法）=货币资金＋交易性金融资产＋应收票据＋应收账款＋应收利息＋应收股利＋其他应收款＋一年内到期的非流动资产＋其他流动资产 （一）短期偿债能力的静态分析 4、现金比率的计算与分析 现金比率 ——货币资金（或现金）与流动负债之间的比率 　　　　 　 货币资金（或现金） 　现金比率＝────────×100% 　　　　　　流动负债 （一）短期偿债能力的静态分析 流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析 流动比率以全部流动资产作为偿付流动负债的基础，它包括了变现能力较差的存货和基本不能变现的预付费用。如果存货中有超储积压物资时，会造成企业短期偿债能力较强的假象。 速动比率以扣除变现能力较差的存货和预付费用作为偿付流动负债的基础，它弥补了流动比率的不足。 现金比率以现金类资产作为偿付流动负债的基础，但现金持有量过大会对企业资产利用效果产生负作用，该比率不宜过大，相对流动比率和速动比率来说，其作用程度较小。 （一）短期偿债能力的静态分析 （二）短期偿债能力的动态分析 现金流量比率 近期支付能力系数 速动资产够用天数 现金到期债务比率 应收账款周转率 应付账款周转率 存货周转率 1、现金流量比率 现金流量比率是指经营活动现金流量净额与流动负债的比率，用来衡量企业的流动负债用经营活动所产生的现金来支付的程度。其计算公式是：