投资学简答.docVIP

A卷 B卷 3、久期：它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债券到期日的年限求和，然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。就是每一期息票期限或债券本金偿付的加权平均。 4、凸性：价格-收益曲线的曲率叫做债券的凸性。久期描述了价格-收益率曲线的斜率，凸性描述了曲线的弯曲程度。凸性是债券价格对收益率的二阶导数。 5、免疫：免疫是保护债券组合避免利率风险的一种策略。管理者选择久期等于他们负债的到期期限的债券组合，利用价格风险和再投资利率风险互相抵消的特点，保证管理者不受损失。 6、期货：与现货相对，是指现在进行买卖，但是在在未来的某一时期以事先商定的价格买入或卖出某种商品或金融资产的标的物。 1、投资者三种类型的区别（去年考试简答题1） 答：风险厌恶者只有在附加风险可以得到风险溢价补偿时才愿意承担风险，这种投资者衡量潜在的风险收益的补偿关系来进行投资选择。风险中性者只关注预期收益，而不考虑风险，这种投资者将选择具有最高预期收益的投资项目。风险喜好者将参与公平游戏和赌博，这些投资者在考虑预期收益时还考虑了面对风险的乐趣。 3、资产资本定价模型的假设条件(P184-185) （1）市场存在着大量的投资者，每个投资者的财富相对于财富总和来说是微不足道的； （2）所有投资者的投资持有期都相同； （3）投资者投资范围仅限于公开金融市场上的交易资产，比