金融衍生工具市场-货币金融学教学幻灯片讲义.ppt

例：现在黄金期货每克价格200元，每张合约所需保证金： 200×1000×13％＝26000元 杠杆机制体现： 13％ ￥100 ￥110 ￥100 100 ￥ 900 100 ￥ 900 200 10% 100 10% 10% 100% 现货市场 期货市场 10 案例：长眠于衍生品下的巴林银行 巴林银行的产生：1763年由英国弗朗西斯·巴林爵士创建的世界“首家商业银行”。 经营业务：投资银行业务和证券业务。 投资银行业务集中在欧洲，证券业务集中在亚洲及南美，其中以日本、香港、新加坡与菲律宾业务为主。 尼克·里森(28岁)：新加坡巴林期货有限公司总经理，在日本大阪和新加坡从事股指期货交易。 1993年赚了1400万美元(获取100万美元奖金)； 1995年2月亏损达4亿英镑，里森逃逸，巴林宣布破产。 （一）保证金制度和“无负债”结算制度 结算公司为了确保资金安全，每日交易结束后按结算价格结算一次，即遵守“无负债”的原则。 也就是说保证金账户的价值是盯住市场的，每日结算，盈进亏补，把信用风险的损失控制在一个交易日的损失范围内。 每日无负债的结算制度： 期货交易实行每日无负债结算制度，即“逐日盯市”。 指每日交易结束之后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。 （二）涨跌幅限制制