产业投资基金模式.docVIP

母基金模式，是指政府机构与国有企业根据产业升级方向和需求先成立母基金，再 利用自身信用、资金、行业等优势向出资人募集资金，然后按照严格的标准选拔并委派专业 人士管理不同类型的子基金，母基金不参与、不干涉基金管理人的投资决策与日常管理。私 募股权投资机构Alp Invest 的数据显示，母基金占到全球总体投资量的39%，是全球私募 股权基金最大的LP。而在中国，本土母基金较为罕见，Pantheon、Partners Group 等国际 著名母基金反而较为活跃。 “产业基金”为合伙制企业，甲方作为“产业基金”的普通合伙人（GP），出资基金募集的10%，作为基金的发起资金。乙方同样出资基金规模的10%，加入基金合伙人。其余资金由乙方作为“产业基金”的管理公司，通过召集有限合伙人（LP）募集完成。 契约制 信托制 非企业，根据基金契约承担权利和义务 基金持有人以其持有的基金份额为限对基金承担责任 契约型基金组织形式过渡干预会损伤文化企业的效率和市场化。可以推断中国未 来文化产业基金主要还是政府投资或国有资本主导，如果采取契约式将不利于打破政 府与企业关系，不利于文化产业的积极主动参与市场竞争，也不利于他们参与国际竞 争或主动的国际化。 公司制 （最适合文化产业基金） 企业法人主体 股东以其出资额为限对基金承担责任，基金以其全部资产对基金的债务承担责任 有限合伙制 非法人主体的企业 有限合伙型的基金合伙人由普通合伙人和有限合伙人组成，其中，普通合伙人一般由基金管理人担任，承担无限连带责任；其他出资人为有限合伙人，以出资额为限承担有限责任，但不具有经营管理权。 中国投资于一级半和二级市场的基金多为契约型，需向中国证监会报批，接受证监会监管，审批时限不确定，该种类型基金按照国家规定不能进行非上市公司的直接股权投资。因此这种类型不适合于中国文化产业基金。 以英、美为代表的“证券市场中心”模式; 以德、日为代表的“银行中心”模式; 以韩国、以色列为代表的“政府主导”模式。