阴阳线与艾图特波浪理论.PDFVIP

高晟投资管理国际有限公司 第十三章 阴阳线与艾图特波浪理论 许多技术分析师是艾略特波浪理论（Elliot Wave Theory ）的信徒。它适用盘中走势图与年线图。 艾略特波浪理论的基本观念 “波浪理论”是由艾略特（R. N. Elliot ）在本世纪初发现。他认为，价格走势是由五个上升浪与三个向下 的修正浪所构成。一个完整的循环是由八个浪所构成（参考图13.1）。第一浪、三浪与五浪称为“推动浪” （impulse waves ），第二与四浪称为“修正浪”（corrective waves ）。图13.1 显示多头市场中的艾略特波浪 计数，相同的观念也适用于空头市场。所以，在空头市场中，推动浪是向下的走势，而修正浪是与主要趋 势相反的向上反弹。 图13.1 艾略特波浪的基本形式 55 BB 33 AA 11 44 CC 22 艾略特的另一项主要贡献，是将费伯纳西数列纳入市场的预测中。波浪理论与费伯纳西比率可以相互结合， 因为这些比率可以用来预测次一浪的目标价位。举例来说，我们可以根据第一浪的幅度乘以1.618 作为第 三浪的价格目标；第四浪的修正目标是第一浪的50%或38.2%，依此类推。 艾略特波浪与阴阳线 由交易的角度来说，最重要的浪是第三浪与第五浪。一般来说，第三浪的走势最为强劲。第五浪可以预测 头部的反转位置。艾略特波浪是主观的计算（至少在波浪完成之前是如此）；所以，读者未必同意以下的 计数。 下图13.2 中，将逐浪讨论五波浪的计数。第①推动浪是由2 月底的乌云罩顶开始，结束于3 月中的母子型 态。母子排列显示先前的卖压已经缓和，并由此展开一波反弹。第②个修正浪起于母子，结束于另一个乌 云罩顶。第③个推动浪是主要的下降走势，幅度可以根据第①浪的高度与费伯纳西比率进行估算。第③浪 的目标价位是17.60 美元。在17.60 美元，我们需要寻找确认底部的阴阳排列。这发生于4 月11 日。请参 考图13.2b 的盘中趋势图，以了解当天的走势。 在4 月11 日的第一个小时中，价格下跌1 美元（由前一天的收盘价起算）。在这个时候，卖压似乎没有缓 和的现象。接着发生非常有趣的价格走势。卖压在17.35 美元霍然停止，相当接近目标价位17.60 美元。 高晟投资管理国际有限公司 根据盘中走势图显示（参考下图13.2b），第一个小时的线形是典型的锤子。随后紧接着又出现数根长阳线。 根据小时走势图来判断——多头的锤子与数根长阳线——第③的底部已经完成。日线图也呈现“贯穿”的 底部反转讯号（4 月10 日与11 日）。 根据艾略特波浪理论，第④个修正浪的头部不应该超过第①浪的底部，以目前的例子来说，是19.95 美元。 我们可以在这个价位附近等待空头的阴阳线排列。在5 月14 日与15 日，线形出现母子十字与镊顶的排列， 第④浪在20 美元附近形成头部。 第④可以分割为三个小浪（a ）、（b ）与（c ），而且也可以根据阴阳线来确认三个小浪的反转位置。第（a ） 浪的反弹高点发生流星，是位于4 月初的窗口位置。第（b ）浪的底部形成晨星。第（c ）浪的头部即是第 ④浪的头部，出现母子十字与镊顶的空头排列。 高晟投资管理国际有限公司 图13.2 原油——1990 年6 月合约：（a ）日线图与（b ）盘中走势图（艾略特波浪与阴阳线）