玖功一周策略20101129.pdfVIP

财富玖功管理中心 主办 财富玖功 一周策略 谨慎参与短线反弹 2010 年11 月29 日 全球股市： 玖功视点 上周市场连续第三周下跌，受上调存款准备金率和周三朝韩炮击事件 的影响而大幅震荡，大盘经过前两周大跌 400 点后，上周两市跌幅开始有 所收敛，沪指微跌 0.58%，而深成指则上涨 1.98%。深圳成指素有先行指标 的称号，上周率先出现反弹行情来看，两市有望迎来短暂的反弹行情。 人民日报连续 5 天发文论物价稳定，缓解民众恐慌情绪。自从国务院 出台“国 16条”抑制物价，发改委等各部门连续出文稳定物价措施，糖、 棉花等大宗商品期货价格大幅下跌，食用油批发价也开始下调。我们可以 看出，此次政府抑制通胀压力，密集出台调控“组合拳”，上周更是使用 全球商品： 了行政手段，取得了立竿见影的效果，各大宗商品都已出现明显回落。对 于 11月份的CPI数据，随着农产品类价格回落后，有望降低通胀预期，加 上中央年终经济工作会议即将召开，政策的即将明朗减缓市场对于未来政 策紧缩的担忧，有利于缓解市场过度悲观的情绪，减缓市场的跌势。 对于未来行情，流动性政策进入紧缩周期制约大盘反弹空间。11 月份 宏观经济数据是接下来调控措施是否强化的主要依据，目前距数据公布还 有一段时间，政府也需要观察前期密集调控政策是否见效，市场面临短暂 的喘息期，这些因素造成目前股指围绕年线震荡而不上不下。我们预计这 种震荡走势将会延续到 12 月上旬，重要的时间点是 11 月经济数据公布的 前后，如果通胀压力进一步加强，央行就有可能再次推出紧缩政策，加息 组合收益： 或者上调存款准备金率的措施都有可能会使用，大盘将再次面临拐头下跌。 财富玖功模拟组合（短信版）23.2% 对短期走势来看，政策观望期和人民日报评论文章的言论起到稳定股市的 金鹰灵活组合： 20.28% 作用。而目前观察流动性状况尚未恶化，从央行 11 月 26 日公布的数据显 金鹰进取组合： 14.21% 示，10月新增外汇占款 5190.47亿元人民币，刷新 30个月以来的最高记录， 金鹰积极组合： 6.3% 从此可以推算出，10月和 9月两个月共流入热钱达 7000亿之多，而此次央 金马股票组合： 8.00% 金马基金组合： 8.26% 行两次上调准备金率 0.5个百分点，共回收流动性 7000亿左右，恰好实现 金牛组合（年化）：15.17% 了总量对冲。短期政策真空期有望推动股市短期反弹，但我们认为这种反 弹的高度有限，反弹后大盘将在流动性政策紧缩下再次下跌，反弹结束的 推荐股票跟踪： 时间点可能就是前面所述的 12月份的上旬左右。 山煤国际、山推股份、华鲁恒升