现金流量与资金时间价值-课件教学幻灯片.pptVIP

2.2 资金时间价值 四、资金等值计算基本公式的应用 例8：写出下图的复利现值和复利终值，若年利率为i 。 0 1 2 3 n-1 n A 0 1 2 3 n-1 n A’=A（1+ i ） 2.2 资金时间价值 四、资金等值计算基本公式的应用 例9：某人每年年初存入银行5000元，年利率为10％，8年后的本利和是多少？ F？ 0 1 2 3 4 5 6 7 8 5000 解法1： 解法2： 解法3： 2.2 资金时间价值 四、资金等值计算基本公式的应用 例10：某公司租一仓库，租期5年，每年年初需付租金12000元，折现率为8％，问该公司现在应筹集多少资金？ P？ 2万 0 1 2 3 4 5 6 7 8 例11：设利率为10％，现存入多少钱，才能正好从第四年到第八年的每年年末等额提取2万元？ P？ 0 1 2 3 4 5 12000 2.2 资金时间价值 四、资金等值计算基本公式的应用 例12： 年利率12%，每半年计息一次，从现在起连续3年每半年支出100万元，问与其等值的现值是多少？ P? 100万元 0 1 2 3 4 5 6 半年 解： 计息周期与支付周期均为半年，因此本题以半年为分析期。 半年实际利率i=12%/2=6% 2.2 资金时间价值 四、资金等值计算基本公式的应用 例13 ：年利率10%，每半年计息一次，从现在起连续3年每年年末支出500万元，问与其等值的0点资金是多少？ P? 500 500 500 0 1 2 3 4 5 6 半年 解： 本题计息周期为半年，支付周期为一年，因而有两种解法： 半年实际利率i=10%/2=5% 解一，以半年为分析期，现金流量图如下所示： 2.2 资金时间价值 四、资金等值计算基本公式的应用 例14 ：年利率10%，每半年计息一次，从现在起连续3年每年年末支出500万元，问与其等值的0点资金是多少？ 年实际利率 解二，以年为分析期，现金流量图如下所示： P=？ 500 500 500 0 1 2 3 年 求解方法有两种: 2.2 资金时间价值 四、资金等值计算基本公式的应用 的求解方法: ★：是带入公式 即： ★ ★：是查复利系数表，利用内插法求解。 查复利系数表得： 10% 10.25% 12% i 2.4869 X 2.4018 图1 内插法求解未知复利系数 由相似三角形原理解得： x=2.4763 此时P=1238.15万元。由于复利系数表本身只保留了四位小数，因而采用查表内插法求解，精确度稍差。 第2章 现金流量与资金时间价值 ※ 本章要求 本章是该课程的重要基础内容之一，通过对本章学习，应熟悉现金流量的概念；了解各类经济活动的主要现金流量；掌握资金等值计算所涉及的基本概念、公式及其应用。 本章重点及难点 ※ 本章重点 1. 现金流量的概念、现金流量图的绘制与分析 2. 资金时间价值的概念 3. 等值的概念、等值计算的公式及应用 4. 名义利率和实际利率的关系 ※ 本章难点 1. 等值的概念 2.等值计算应用 3. 名义利率和实际利率的关系 2.1 现金流量 一、现金流量 1. 含义 对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看成是以货币形式体现的现金流入或现金流出。 现金流量就是指所研究的经济系统在各个时点上（年、半年、季等）实际发生的资金流入和资金流出。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。 2. 确定现金流量应注意的问题 （1）应有明确的发生时点 （2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量） （3）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现