川普完全执政的警钟-富邦金控.PDFVIP

川普完全執政的警鐘 醫改法案失敗後資產配置建議 產品發展策略部 2017年3月27 日 ＊本資料僅供專業理財顧問人員參考，需配合專人說明使用＊ 本報告內容僅供參考，不作為任何投資之邀約或建議，投資人應謹慎考量本身之需求與投資風險，本公司恕不負任何可能之損害責 任。本報告有關訊息或有取材自本公司認可之資料來源，但並不保證其真實性與完整性，本公司已盡合理之注意求其正確與可靠； 資料更新時，本公司保留權利但無義務為相關修正。 川普完全執政的頓挫 川普當選、參/眾兩 1醫改、2稅改， 通膨預期上升 公債殖利率攀升 啟動升息 院共和黨過半，川 3擴大基建、4 普政府完全執政 貿易保護 美元轉強 3月 4月 5月 6月 通膨預期下降 2018財年預 除提升國防預算外、 算大綱3/16 其他了無新意 市場信 美元轉弱 心下降 醫改案 新法案加深美國貧 共和黨內部矛盾 3/24 富差距與社會矛盾 國會預算案 提高舉債上限、 目標十年達預算平衡、 不易 市場關 4/24 2018財年預算決議 需參議院同意票數更高 通過 注重點 稅改討論 6月前都不會開 減稅幅度恐將縮減 5月起 始立法程序 第四季頒布將延後 川普醫改受阻，第二季資產配置建議 事件 影響 市場反應 稅改/財政擴張政策遞延 壓抑美股走勢 醫改提案取消 市場信心下滑 美元偏弱 市場信心下滑 非美貨幣轉強 通膨預期下降 殖利率止穩 中國高收債 VIX  偏多 伺機作多 • 股價先前Price in川普行情， 美國股市 期待下降股市承壓  中性偏弱 • 市場信心下滑 印度股市 • 基本面經濟數據轉強