[经济学]6 投资项目财务评-61和62.pptVIP

6 投资项目财务评价 本章主要内容 财务评价概述 财务评价基础数据及参数选取 财务判据基础数据估算 新设项目法人项目财务评价 既有项目法人项目财务评价 非盈利性项目财务评价 案例分析 6.1.3 财务评价的内容 （1）盈利能力分析：是评价项目在财务上可行性程度的基本标志，也是企业进行投资决策时考虑的首要因素。 应从项目达到设计生产能力的正常生产年份可能获得的盈利水平和项目整个寿命期间内的盈利水平两方面进行评价。 （2）偿债能力分析：是企业进行筹资决策的重要依据，直接关系到企业面临的财务风险和企业的财务信用程度。 应从项目偿还建设投资国内借款所需要的时间和项目资金的流动性水平两方面进行评价。 （3）生存能力分析：主要考察项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务的可持续性。 （4）不确定性分析：主要考察项目财务评价的可靠性。 包括敏感性分析和盈亏平衡分析等方法 6.1.4 财务评价的基本步骤 （1）进行财务评价基础数据与参数的确定、估算与分析，编制财务评价的辅助报表； （2）编制财务评价的基本报表； （3）计算财务评价的各项指标，进行财务分析，判别项目的财务可行性。 （4）进行不确定性分析和风险分析 （5）得出评价结论 6.2财务评价基础数据估算与参数选取 6.2.1基础数据估算 6.2.2参数选取 6.2.3辅助报表与基本报表关系 6.2.1基础数据估算 财务基础数据估算: 在财务评价工作开始之前, 根据国家现行财税制度和现行价格,收集整理和测算有关项目现金流量,并分类编制成财务估算表,为财务评价提供所需的基础资料和数据。 财务分析应在项目财务效益与费用估算的基础上进行。财务分析的内容应根据项目的性质和目标确定。 财务费用是指项目在计算期内所支出的费用，主要包括项目的建设投资、流动资金、成本费用和税金。 3财务评价的辅助报表 在财务评价前，必须先进行财务基础数据的测算。先收集、估计和测算一系列财务数据，作为企业财务评价的基本数据，其结果主要汇集于辅助报表中，再依据辅助报表，编制基本报表和计算一系列财务评价指标。 辅助报表 辅助报表B1、B2 ：建设投资（不含建设期利息）估算表（概算法、形成资产法） 辅助报表B3：建设期利息估算表（可与“借款还本付息计划表”合并） 辅助报表B4：流动资金估算表 辅助报表B5：项目总投资使用计划与资金筹措表 辅助报表B6：营业收入、营业税金及附加和增值税估算表 辅助报表B7；总成本费用估算表（生产要素法） 辅助报表B7基1：外购原材料费估算表 辅助报表B7基2：外购燃料动力费估算表 辅助报表B7基3：固定资产折旧费估算表 辅助报表B7基4：无形资产和其他资产摊销估算表 辅助报表B7基5：工资及福利费估算表 辅助报表B8：总成本费用估算表（生产成本加期间费用法） 6.2.2财务评价参数的选取 1）计算用数据和参数 初级数据：通过调查研究、分析、预测确定或相关专业人员提供。 派生数据：通过初级数据计算或派生出来的 2）判别用参数（基准参数） 基准收益率、基准投资回收期、基准投资利润率等 6.2.3 基本报表及与辅助报表关系 基本报表B9：项目投资现金流量表 基本报表B10：项目资本金现金流量表 基本报表B11：投资各方现金流量表 基本报表B12：利润与利润分配表 基本报表B13：财务计划现金流量表 基本报表B14：资产负债表 基本报表B15：借款还本付息计划表 该表中的所得税取自“利润与利润分配表”中的所得税，而区别于项目投资现金流量表中的调整所得税。如果计算期内需要投入维持运营投资，也应将其作为现金流出（通常设定维持运营投资由企业自有资金支付）。其它现金流出项与项目投资现金流量表中的数额相同。 3)项目计算期各年的净现金流量为各年现金流入量减对应年份的现金流出量。 辅助报表与基本报表的关系 财务评价的数据是从辅助报表流向基本报表的。辅助报表是基本报表的基础，而基本报表则是计算财务评价各类指标的依据。 建设投资（不含建设期利息）估算表 (B1)是源头表格 外购原材料费用估算表等(B7基) 是另一类源头表格 总成本费用估算表(B7)、利润与利润分配表(B12)以及借款还本付息计划表(B15)是形成数据回路的三张表 辅助报表B7基5——工资及福利费估算表 计算参数是指在项目费用与效益计算，包括在计算过程中需要选择使用的各种基础数据，以及有关方面规定的用于建设项目经济评价的各种数值。具体包括价格上涨指数、各种取费系数或比率、税率、利率等。多数计算参数具有鲜明的行业特点，可在有关行业实施细则中查阅。 6.2.2财务评价参数的选取