东方富海陈玮-[修改版]中国本土私募股权基金的_投资管理及退出V1.ppt

* 4、上市的条件 不是满足了上市的财务指标就能上市 上市条件 刚性条件： 证券法、上市规则明确规定的条件 很多人只关注这些刚性条件 软条件： 发审委委员关注的一些条件 往往受到忽视，并影响上市 * 刚性条件 注册资本不少于3000万元 持续经营3年以上，最近3年内实际控制人没有发生变更，主营业务没有发生重大变化，董事、高级管理人员没有发生重大变化 最近3年净利润均为正数且累计超过3000万元 最近3年现金流量净额累计超过5000万元，或最近3年营业收入累计超过3亿元 发行前股本总额不少于3000万元 最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20% 最近一期末不存在未弥补亏损 公开发行的股份达到公司股份总数的25％以上；公司股本总额超过4亿元的，公开发行股份的比例为10％以上 * 软条件 公司的独立性 业务架构的调整和合理安排 完整的产、供、销体系 生产运营的资产权属关系清晰 关联交易与同业竞争 关联交易的必要性、定价原则 对关联交易的依赖 规范运作 三会运作情况：股东大会、董事会、监事会 违规担保和资产占用 消除重大的不确定性 对外担保 法律诉讼 * 财务 盈利的真实性与可持续性 财务指标的异动 税收政策的影响 业务 行业情况及行业地位 产业链中的地位 利润增长点 知识产权 资金投向 融资的必要性 融资项目的效益、对公