89t[经济学]第九章 资本市场与风险管理.pptVIP

第九章 资本市场与风险管理 教学指引： §1 资本市场概述 一、资本市场的概念及功能 §1 资本市场概述 二、资本市场的结构 §2 股票市场 一、股票的概念及种类 §2 股票市场 （二）股票的特征： §2 股票市场 （三）股票的种类（不同的标准 ）： 1、按剩余索取权和剩余控制权不同：普通股、优先股 2、按是否记名分为：记名股票、无记名股票 3、按有无面值：有面值股票、无面值股票 4、其他分类方法： §2 股票市场 二、普通股 §2 股票市场 二、普通股 §2 股票市场 三、优先股 优先股指剩余求偿权优先于普通股的股票 §2 股票市场 四、股票的一级市场 §2 股票市场 四、股票的一级市场 §2 股票市场 1、包销：承销商以低于发行价的价格把公司发行的股票全部买进，再转卖给投资者，这样承销就承担承销过程的全部风险。 2、代销：指承销商尽可能地多销售股票，但不保证能够完成预定销售额，任何没有出售的股票可退给发行人，承销商不承担风险。 3、备用包销。在应用认股权证发行股票的情况下，发行人与银行签订备用包销合同，根据合同银行将买下全部未能出售的股票，发行人须支付备用费用。 §2 股票市场 五、股票的二级市场 即股票流通的市场。市场的基本功能就是提供流动性 证券交易所 OTC市场 证券在证券交易所之外的进行交易的场所 第三市场 第四市场 证券交易所 依据国家有关法律，证券管理部门批准设立的证券集中竟价交易的有形场所，是二级市场的主体，它是独立的法人实体，只提供服务，本身不参与证券的买卖，同时也兼有管理证券交易的职能。 证券交易所 证券交易所 证券交易所的会员制度。为了保证交易所交易有序，顺利地进行对进入交易所交易的会员的资格有限制。 证券交易所的上市制度。证券上市就是证券交易所承认并接纳某种证券在交易所市场上挂牌交易。 证券交易所的交易制度： §2 股票市场 六、二板市场 二板市场是与现有股票市场即主板市场相对应而存在的概念，其针对的是中小企业的股票。国际上最有名的二板市场是美国的纳斯达克（NASDAQ）市场 §2 股票市场 六、二板市场 功 能 二板市场是为极具发展潜力的中小企业提供超常规金融支持，为风险投资的退出打开通道而设计的。 （1）为中小型创新企业提供融资便利 （2）为风险投资提供退出渠道 （3）有助于完善资本市场体系 §3 债券市场 一、债券的概念与特征 1、债券是一种表明债权债务关系的凭证，证券持有者有按约定条件向发行人取得利息和到期收回本金的权利。债券的基本要素为：面值（包括币种和面值大小）、偿还期限、利率。 §3 债券市场 一、债券的概念与特征 政府债券 政府债券 ： 指中央政府、地方政府及政府机构发行的以其信誉为保证的债券，通常无需担保品，是风险最小的投资工具 §3 债券市场 二、债券的一级市场 债券的发行与股票类似，不同之处在于有发行合同书和债券评级。 另外，债券有偿还期。 1、发行合同书 是说明债券持有人和发行人双方权益的法律文件。里面有很多限制性条款，一般分成否定性条款和肯定性条款。 （1）否定性条款——规定不允许做某些事情 （2）肯定性条款——发行人应该做某些事情 2、债券评级 3、债券的偿还：定期偿还；任意偿还 三、债券的二级市场：证交所交易，场外交易 §4 投资基金市场 一、投资基金的概念 §4 投资基金市场 一、投资基金的种类： 根据基金的组织形式 根据投资目标可分成 按地域划分：国内基金；国家基金；区域基金；国际基金 按投资对象：股票基金；债券基金；货币市场基金；专门基金；衍生基金和杠杆基金；对冲基金和套利基金；雨伞基金；基金中的基金 投资基金的种类概念 a. 公司型基金依公司法成立，以盈利为目的的股份有限公司形式的基金。基金公司通过发行股票筹集资金，投资者通过购买基金公司股票而成为股东，享有基金收益的索取权，公司型基金可进一步划分为：开放式基金、封闭式基金。 b. 契约型基金 契约型基金是由作为委托人的基金管理公司通过发行受益凭证雉资金，并将其交由受托人保管，本身则负责基金的投资营运，投资者为受益人，根据基金受益凭证索取投资利益。 c. 收入型基金 以获取最大的当期收入为目标，风险小，成长潜力小，较为保守，包括固定收型基金和权益收入型基金。 d. 成长型基金，追求资本的长期增殖，风险大，收益高。包括：积极成长型基金、新兴成长型基金，成长收入型基金 e. 平衡基金，以净资产的稳定，可观的收入及适