财务报表分析全套教学教材演示幻灯片.pptx

财务报表分析;课程内容;教师简介;教材及参考书目;投资理论与财务报表分析;非系统风险构成 非系统风险构成要素可分类如下： 经济风险，公司经营环境中固有的风险，包括一般经济风险、资本市场风险和购买力风险； 企业风险，由于影响收益的成本和收入因素导致公司赚取满意投资汇报能力的不确定性，包括竞争、产品组合、管理能力等； 财务风险，资本结构风险和公司偿还固定利息支出和优先股股利指出以及索偿权的能力； 会计风险，会计方法选择和应用中固有的风险，包括管理当局对影响会计程序输出结果的态度。 存在问题：个别证券的历史贝塔值随时间推移变得十分不稳定；风险的不对等。 会计与市场计量指标之间的关系 有关风险的会计计量指标（股利支付率、资本化率、偿债能力、资产增长率）都会在市场风险的计量指标如贝塔值中有所反映； 基本贝塔值的使用：贝塔值是诸如收益、资产结构、财务结构和增长率等公司基本变量的函数。其重要意义为相同的经济（以会计数据表达的）决定因素使股票更具有风险，也使其具有更高的系统风险。;?;支持财务报表的会计原则;会计基本假设 会计主体假设：会计所反映的只能是它所在的特定单位的经济活动，而不包括企业所有者的经济活动和其他单位的经济活动。 持续经营假设：在可以预见的未来，企业按照既定的经营方针和目标继续经营下去，不会停业， 也不会大规模削减业务。 会计分期假设：将一个企业持续经营的生产经营活动划分为一个个连续的、长短相同的期间，分期结算账目，按期考核并报告其经营活动成果。 货币计量假设：会计主体在会计核算过程中采用货币作为计量单位，计量、记录和报告会计主体的生产经营活动。 ;会计信息质量特征 相关性：企业所提供的会计信息应与财务会计报告使用者的经济决策有关。 可理解性：企业提供的会计信息应当清晰明了，便于财务会计报告使用者理解和利用。 可比性：同一企业不同时期发生的相同或者相似的交易或事项，应当采用一致的会计政策，前后各期应当保持一致，不得随意变更，便于对不同时期的各项指标进行纵向比较。 实质重于形式??企业应当按照以交易或事项的经济实质进行会计确认、计量和报告，而不应仅以交易或者事项的法律形式作为依据。 重要性：企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的所有交易或事项，按规定的会计方法和程序进行处理，并在财务会计报告中予以充分、准确地披露，使财务会计报告使用者据以作出合理判断。对于次要的会计事项，则可在不影响会计信息真实性的情况下，作适当简化或合并反映。 谨慎性：企业对交易或者事项进行确认、计量和报告，不高估资产或收益，不低估负债或费用。 及时性：对于已经发生的交易或事项应当及时进行处理，会计确认、计量和报告不得提前或延后。 ;;第一章 财务报表分析概述 ;16;;;财务报表使用者;企业活动;;;企业活动——投资活动和经营活动;财务报表;财务报表——动态企业活动;财务报表——资产负债表;;财务报表——损益表;财务报表——股东权益表;财务报表——现金流量表;财务报表——财务报表之间的联系;;财务报表伴随信息;财务报表伴随信息;财务报表分析概述;;财务报表分析概述——比较财务报表分析;下图使用1995年和1996年损益表，报告了Adaptec公司年度比较分析。;指数趋势序列分析中的指数计算方法;;财务报表分析概述——结构百分比财务报表分析;;财务报表分析概述——财务报表比率分析;;;;;财务报表分析概述——专门分析工具;有效资本市场中的财务报表分析;;本书结构预览;第一章小结;第二章 财务报表分析目的和财务报告 ;54;财务报表分析的目的;财务报表分析的目的——债权人;财务报表分析的目的——权益投资者;财务报表分析的目的——权益投资者;财务报表分析的目的——其他;;会计信息：分析基础;;会计原则及其局限性;其它分析技术;;;;;;资料来源：美国通用会计准则（US GAAP）;;第二章小结;第三章 短期流动性;74;短期流动性的重要性;营运资本分析;;;;Factors (5);;;;;;;?;经营活动流动性分析;;;;;流动资产的构成 流动资产构成是运营资本流动性指标之一。不考虑绝对数额，而是利用结构百分比的比较。;;;;因素变动分析;案例1 公司考虑改变信用政策，希望期末应收账款周转天数为90天。;;;第四章 预测与预分析;102;现金流量模式;短期现金预测;IT Technologies公司最近引入一台已经得到市场广泛接受的新的电子处理装置。管理当局估计截止第一年6月30日以后的6个月销售收入（单位：千美元）是$100、$125、$150、$175、$200和$250。 第一年1月1日现金余额$15 000。鉴于预计销售收入会提高，IT公司的财务主管希望保持最低月现金余额：1月份20 000，2月份25 000，