[经管营销]第一讲、雾里看花说公债NEW.pptVIP

浙江财经学院 《公债经济学》 浙江财经学院 公 债 经 济 学Economics of Public Debt 主讲人：贺晖 从经济学的独特“视窗”，对公债这个横跨财政学、金融学、投资学的交叉学科领域的复杂事物进行科学考察，是一项既充满挑战又很有意义的学问或学科。 本课程力求全面、系统、有重点地探讨公债经济学基础理论知识，对日益繁杂的公债问题（包括理论问题和现实问题）从不同角度、不同层次和不同方面进行的系统性分析，并着力阐释近十多年来公债领域出现的各种新政策、新观点和新问题。 当然，我们并不奢望这种努力能为解决现实的公债问题提供现成的方案，而只期望学生能深刻地理解公债问题，并为相关问题的剖析提供重要的理论基础和讨论平台。 基本要求：教学与讨论相结合 考核方法：过程与结果并重 联系方大纲 第一讲　 雾中看花说公债 第二讲 公债理论的历史回顾与简要评述 第三讲 等价定理、资产效应与公债幻觉 第四章　 公债挤出效应分析 第五章　 公债负担、公债风险与公债危机 第六章 公债与经济稳定 第七讲 公债与经济增长：理论关联与经验分析 第九讲 外债的一般性分析 第十讲 近现代中国的外债分析 第十一讲　 公债与战争 第十二讲 利用、控制、管理:外债三部曲 第一讲　雾中看花说公债　　　　 内容提要 现实世界中的公债活动扫描 为什么关注和重视公债问题 公债的概念与本质 公债的特征与种类 公债的产生与发展：从历史角度的透视 学习目标、学习方法与整体框架 1.　现实世界中的公债活动扫描 从古代中国的一个公债案例说起 近现代时期中国的公债活动 世界其他国家的公债活动 1.1　关于“债台高筑”的古代故事 据《东周列国志》记载，我国古代周朝最后一个天子周赧王姬延(公元前314～前256) “欲发兵攻秦，而不能给车马之费”，“于是访国中有钱富民，借贷以为军资，与之立券，约以班师之日，将所得卤获，出息偿还。”但战败而归后，由于借富人之债太多无力偿还，债主逼急，于是避居高台之上，周人称为“逃债台”。于是，有后来“债台高筑”的成语。 《史记》中也有相关记载，即“虽居天子之位号，为诸侯之所役逼，与家人无异。名负责（即债）于民，无以得归，乃上台避之，故周人名其台曰逃责台。” 案例点评 1.2 近现代时期中国的公债活动 某种程度上，中国公债近代史就是一部帝国主义列强的侵华史。 清代后期 总体上，清政府的外债政策可划分为禁止举借外国资本、允许谨慎借债以及依赖外债维持政权三个主要阶段。清政府的外债具有很大的随意性、片面性和被动性。 北洋政府时期 北洋政府的封建复辟性质，决定了此时期的外债基本属于丧权辱国的外债，是其出卖国家主权、投靠帝国主义、镇压人民革命、进行军阀混战的历史见证。 建国以后 公债发行的谨小慎微到“既无内债又无外债”的自豪，再到部分学者“债务规模已经超过国际警戒线”的担忧，这些变化表明：公债在我国社会经济生活中所扮演的“角色”越来越重要。 清代后期的债务活动 中国是文明古国，中国钱币相当长时期内流通于东亚及东南亚，“当时东至日本，南至南海诸国，多行使中国铜钱，俨然已取得国际支付货币的地位”。国力强盛时，外债对当时中国简直不知何物。 清政府宣布“开关”贸易，实行严格的管理制度，如广东洋行制度－－即一切进出口都必须通过广东十三行，属于垄断对外贸易的封建官商，并拥有代政府征税和监管外商的职能。 由于政府侵占（采办贡品和交纳贡银）、封建官史的贪婪榨压、行商在对外贸易中往往处于不利境地，国内金融业不发达，不得不依赖外商贷款，忍受高利贷盘剥。 行欠属洋行商人个人欠下的巨额债务，似属私债。但洋行是垄断对外贸易并代理政府监管职能的官商，这种性质使行欠具的“官债”色彩。－－“行欠”，先由十三行商人从“行用”（行业发展风险基金）中代偿，最后300万元（银元）在英国入侵者刺刀之下由清政府“赔偿（《南京条约》第五条）。从行欠的偿还来看，相当于“私债－准公债－公债”的转化过程。 鸦片战争使清政府陷入财政危机，国库由战前盈余变成空空，“财用之不足，内外臣工人人忧虑”。为此，清政府加捐税，导致起义不断，政治统治风雨飘摇。清政府对各地方政府发布“就地筹饷”上谕，“以本省之钱锒，作本省之军需”。东南沿海诸省尝试以海关收入作抵押向外商借债。清政府面对地方政府借外债的心情是矛盾的，但态度是默许的。 外部入侵使得清朝海疆、陆疆同时告急。清政府围绕军需粮饷的举借外债问题展开大讨论。“洋债不宜多借…波斯等国皆因公债过重，致利权为他国所持，国势因此削弱，前车之鉴可以寒心”。左宗棠则认为 “借用洋款实于中国有益无损”。左打动了清政府，许其借洋债50