云南白药财务指标及杜邦分析.docx

云南白药财务指标及杜邦分析-----基于2012、2013年报分析报告一、公司介绍公司股票简称云南白药,股票代码000538,公司股票上市交易所为深圳证券交易所。公司前身为成立于1971年6月的云南白药厂。1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。公司于2006年5月29日实施股权分置改革。其经营范围为，化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、食品（凭许可证经营），化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶、建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，物业经营管理（凭资质证开展经营活动），医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品，户外用品。公司是中成药行业中骨伤科、止血等细分领域的龙头企业，云南白药系列(包括宫血宁胶囊)由于其产品的独特性、品牌价值和上游资源的瓶颈,及其部分产品属保护品种得以实现垄断性经营等三大因素共同形成了产品的定价能力。公司是经过百年的发展的老品牌。二、财务指标分析　2012年2013年总资产 10,663,968,964.9812,880,915,675.82营业收入 13,686,824,525.5715,814,790,880.81营业总成本 11,883,714,397.5113,860,725,232.91净利润 1,582,515,843.412,321,453,787.17股东权益7,027,296,496.319,028,790,168.90流动资产8,812,615,427.2810,893,817,431.14负债总额3,636,672,468.673,852,125,506.92流动负债3,455,488,327.433,473,369,113.52存货4,360,023,280.504,757,358,043.231、盈利能力分析　2012年2013年每股收益2.283.34营业净利率0.1156233020.167484295总资产净利率0.1483983920.180224283净资产收益率0.2251955420.257116817从上表和上图可以看出，云南白药在盈利能力方面的各项数据都在上升，这说明云南白药的经营状况在不断的提升。2、偿债能力分析　2012年2013年流动比率2.5503241783.136383458速动比率1.2885565581.766716749资产负债率34%30%从上表和上图可以看出，云南白药的流动比率在逐渐的上升，因为一般情况下流动比率在1.5-2.0之间较好，说明企业有能力偿还短期债务。而云南白药近两年的流动比率都大于2.0，这说明云南白药在偿还短期债务方面存在着一定的问题。它的速动也在逐年的上升，但比一般的标准1.0要大，说明企业的流动资产变现能力较弱。从资产负债率来看，它是逐年下降的，说明企业的经营风险比较小。3、总资产变动分析 2013年云南白药的总资产比2012年增加了20亿，这增加的20亿主要是体现在流动资产这部分。201220132013-2012货币资金1,761,064,510.342,082,951,549.60321,887,039.26 应收票据1,961,897,579.842,664,138,818.28702,241,238.44 应收账款479,383,649.86536,467,059.5457,083,409.68 预付款项237,490,902.28389,654,315.84152,163,413.56 应收利益1,258,629.241,344,968.0686,338.82 其他应收款68,037,942.40461,752,917.87393,714,975.47 存货4,378,481,906.184,757,358,043.23378,876,137.05 总计8,887,615,120.1410,893,667,672.42≈20亿流动资产变动：（1）货币资金。2013年的货币资金比2012年增加了3.2亿。根据现金流量表：①：2013年支付给职工的现金比去年增加0.2亿。②：处置子公司及其他单位收到的现金13年比12年增加6.4亿，处置的这个子公司是在2013年的4月公开转让全资子公司云南白药置业100%股权，而云南白药置业的价值在6.46亿元左右。③：2013年分配的股利利润或偿付利息支付的现金比2012年多出2亿，这主要是根据 2014 年 3 月 26 日经公司第七届董事会 2014 年第二次会议通过的 2013 年度利润分配预案，公司本期可供股东分配利润 3,104,751,123.60 元，拟以 2013 年末总股本 694,266,479 股为基数，向全体股东按每 10 股派发现金