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汇川技术 300124 （1）公司主营：公司专注于工业自动化控制产品的研发、生产和销售，低压变频器市场占有率在国内厂商暂列第二；一体化及专机产品在多个细分行业处于首创或领先地位：金属制品及电线电缆行业占据30%以上的份额，电梯行业2008 年市场份额4.3%，为国产品牌第一。（2）行业前景：公司所属工业控制行业“十二五”期间仍将受益于国家装备制造业调整和振兴规划及节能减排政策的大力支持；低压变频器产品应用领域广泛并不断扩展，随着国内厂商技术水平的提高，未来有望出现进口替代的过程；伺服系统行业国内厂商市场占有率尚小，存在较大的发展空间。（3）公司优势：汇川技术的产品主要定位于中高端市场，具备较强的技术优势，包括：综合技术平台优势、拥有永磁同步电机控制技术方面的多项技术优势、拥有解决尖端技术难题的能力以及拥有完整的知识产权管理体系等；公司在竞争充分的低压变频器市场中，市场占有率份额暂列第二，在低压变频器行业拥有先发优势；公司走细分市场专业化道路，在金属制品及电线电缆、电梯等细分行业中处于领先地位。随着国内厂商制造技术的提高，我们预计未来包括变频器细分行业等在内的工业控制领域存在进口替代机会，汇川技术等行业领军企业有望在市场竞争中凭借先发优势与身后企业拉开距离，从而获得高于行业发展水平的机会。（4）募集资金方向：本次公司向社会公开发行2,700 万股新股，拟募集资金约2.93亿元。募集资金项目主要包括三部分：1、产品产能建设，包括高性能变频器、电梯一体化控制系统、高性能伺服系统和稀土永磁同步电机直驱系统四类产品的的产能建设；2、企业技术中心建设；3、营销网络中心建设。上述四类产品的产能建设将使公司核心产品生产规模进一步得到提升，企业技术中心建设有利于提升公司研发实力，为公司实施技术领先战略提供更强大的研发平台支撑。营销网络中心建设将扩展公司的营销网络，提高公司快速响应客户需求的能力。(1)公司优势：公司2006 年研发成功的第二代水泥窑纯低温余热发电技术，发电能力提高 14%-32.5%，吨熟料发电能力提高至 38-45Kwh，处于国际领先水平。公司还拥有一支自主创新能力强的优秀技术团队，聚集了一批国内发电、水泥、钢铁、冶金等领域的技术装备设计研发人才，并建立了股权激励机制，充分调动人才的积极性。(2)公司主营：公司专业从事余热发电系统研发、工程设计、技术服务、设备成套、工程总承包和合同能源管理。2006 年～2009 年在国内累计市场占有率为13.76%，排名全国第三，仅次于水泥生产企业海螺集团和中材集团下属的大型工程公司。(3)市场前景：国内水泥行业余热发电市场到2015 年的项目需求将达到 900 多条，总投资额达270 亿元。境外印度等周边国家的水泥余热发电技术落后，公司已先行进入市场，有先发优势。钢铁、冶金、化工、玻璃等行业的余热发电市场才刚起步，未来市场空间巨大。 (1)公司优势：公司产品性价比高于外资品牌，进口替代趋势明显，市场占有率逐年上升， 目前位列第四位， 特别在磨切电动工具领域处于绝对领先地位。相比大多贴牌生产的内资企业，公司坚持走自主品牌的道路，竞争优势明显，产品价格高于同类产品 10%~30%，议价能力较高。 (2)受益高铁：受益于高铁建设、先进制造业升级和国家政策推动，我国专业电动工具市场空间广阔。2010 年我国专业电动工具市场及附件市场容量达130 亿元人民币，并将以 25%以上的速率增长，2011 年将达到 163亿元，2012年将达到 205亿元人民币。(3)公司主营：公司主要从事高等级专业电动工具的研发、生产和销售，近几年营业收入和净利润保持较快增长，毛利率水平稳中有升。砂磨类、建筑道路类和金属切削类电动工具是公司主要收入来源； 公司业务仍然集中在国内市场，目前海外市场开拓顺利，品牌被广泛认可。(1)募集资金方向：公司本次募集资金 1.866亿元，投向 2个项目：包括扩产硬盘驱动器用粘结钕铁硼磁体 600吨以及汽车用粘结钕铁硼磁体 200吨。 募投项目将有效解决公司产能瓶颈，提高公司综合竞争力。(2)产品专利：MQ磁粉各项专利在 12年至 14年逐步到期， 粘结钕铁硼磁体价格将大幅降低，市场潜在需求逐渐释放，为粘结钕铁硼磁体制造业带来全新发展机遇。公司作为行业龙头将有望获得快速增长。(3)节能减排：节能减排领域是未来公司主要增长来源。高能效粘结钕铁硼磁体受益国家节能政策，新的应用增长点不断涌现。除计算机、家用电器等传统领域外，已开始应用于汽车中的发电机、电动机和音响系统。(4)公司主营：公司是全球最大的粘结钕铁硼磁体生产商，09 年销售收入为 2.49 亿元，全球市场占有率达 11.03%。光盘驱动用磁体及硬盘驱动器用磁体占比主营收入较高，10年上半年分别达 53.46%、2