铜关注换月后关内现货升水在美国债务上限问题未有结论-五矿集团.PDFVIP

铜：关注换月后关内现货升水 在美国债务上限问题未有结论之前，LME 铜近日依然未有突破此前7100-7300 震荡区间。 今天 SHFE 市场进行换月，现货市场是否依然保持升水以及升水幅度需要关注，此前一周 SHFE 库存已经上涨近1 万吨。LME 库存昨日下降5150 吨，进入10 月份下降34600 吨。 从与现货市场的交流来看，由于国内废铜市场流通量下滑，有企业选择自行进口国外6 类废 铜替代。此外加大粗铜原料进口也是废杂铜冶炼商克服国内废铜供应量下滑的手段之一。 短线参考10 日均线买入 (五矿期货研究所：张傲) 铝：14400 上方空单继续持有 受美国参众两院在债务协议上再生变数影响，周二伦敦金属大多收跌，伦铝前期上涨较多， 近期压力渐显，周二全天下跌1.12%至1854 美元/ 吨。沪铝主力1401 在14400 以上上攻无 力，周二大幅下跌，主要受基本面使然。基本面看，截止10 月10 日，上海、无锡、南海、 杭州四地现货库存总和较节前上升6.6 万吨至59.7 万吨，为六个月以来首次上升。现货方面， 国庆过后，虽然长江现货较沪铝现货月价格升水有所回落，下游现货升水依旧较高，但由于 下游节前备货较为充足，接货意愿不强，呈现有价无市的行情。鉴于沪铝近月期依旧较强， 沪铝大幅转跌的可能性不大。而随着金九银十的逝去，消费淡季来临以及电解铝不断投产， 库存或将缓慢持续回升，沪铝价格将重新走弱。建议近期提示的沪铝主力1401 合约在14400 上方的中长线空单可继续持有。 (五矿期货研究所：廖桢媛) 锌：多头兑现盈利 伦锌隔夜收平。受到10 月17 日美国债务不确定性影响，盈利多头兑现盈利。另外上游在 15000 以上开始逐步抛货也对期价造成打压。需要注意的是锌现货价格已经达到15100 以上， 对昨日期货收盘价升水150-200，因此昨日国内期价下跌幅度有过大之嫌。总的来看，我们 认为美国债务问题是短期最大的不确定性之一，但目前现货市场支撑仍然强劲。因此可采取 短线多头降低仓位，以避风险，价格回调再考虑介入的思路。 对Zn1401，多单进一步减磅兑现盈利。待美国债务问题清晰后再定进退。 (五矿期货研究所：陈远) 铅：溢价受到预期驱动而非受到当前市场偏紧驱动 伦铅cash/3m 贴水继续收窄至19.5 美元/吨。伦铅对伦锌溢价再度波动至214 附近，由于短 期LME 并未有紧张迹象，故我们认为目前上涨主要受到市场预期冬季伦铅季节性需求影响。 Pb1312 价差影响，昨日低开低走，近月价差与对现货价差恢复正常。对沪铅1312，多头思 路。 (五矿期货研究所：陈远) 螺纹钢：rb1401 多单持有 美债务上限谈判再现波折，但市场认为违约成本之大会推进谈判，最终避免违约。 关注煤 矿安全检查执行情况，关注京津冀地区大气治理进度。螺纹基本面方面，力拓三季度铁矿石 产量为6830 万吨，前三个季度的产量为1.96 亿吨，全年产量目标位2.65 亿吨，意味着2013 年下半年比2013 年上半年增产1100 万吨，或低于市场预期。资金面环境小幅改善，但当 前整体市场心态偏谨慎。我们仍然看好10 月份的需求。维持12 月份前有一波涨势的判断。 虽不排除双底可能，但我们认为上涨的格局基本确定。我们建议rb1401 多单持有 止损3540 。 (五矿期货研究所：孙巧玲) 焦炭焦煤: 持续逢高抛空思路 国内动力煤市场稳中有涨，港口煤价上涨，下游电厂补库需求和大秦线检修带来的港口库存 回落使煤炭市场出现 “全线上扬”信号，预计后市行情将逐渐转好。15 日秦皇岛港Q5000 平仓含税460-470 元/吨，涨15 元/ 吨，市场表现资源紧缺，甚至出现抢货现象。 Q5500 平 仓含税530 元/吨，涨5 元/ 吨。国内炼焦煤市场局部走高，山西焦煤大矿从10 月起上调焦 煤挂牌价20-30 元/ 吨。但是下游钢焦市场盘整为主，对焦煤拉动力度有限，预计短期持稳。 近期山西安全检查、大秦线检修以及国务院颁布的新安全生产政策、明年放开出口管制的预 期都从供给层面利多煤炭价格。但是，现货虽然有所跟涨，煤炭品种盘面价格依然升水较高， 因此盘面续涨则持续逢高抛空思路。 操作建议 焦炭：昨日上冲1610 未果，继续逢高抛空，新高（1620）为止损线 焦煤 ：少量空单持有，破1130 可适量加空 动力煤 ：控制仓位，560 上方逢高逐步加空 (五矿期货研究所：刘彧涵) PTA: 建议空单移仓至1405. 2013 年10 月15 日，PTA 主力1401 合约继续窄幅震荡，盘中减仓下行。全天上